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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, IT부품업종 +0.23% - 증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 8,540원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 16일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.13% 오른 8,640원을 기록하고 있는 KH바텍은 지난 1개월간 13.6% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KH바텍의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 KH바텍의 위험을 고려한 수익률은 -7.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KH바텍이 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
플렉스컴	1위	4.0%	1위	33.4%	1위	8.3
파워로직스	2위	3.8%	3위	-4.0%	3위	-1.0
엘앤에프	3위	2.9%	2위	0.4%	2위	0.1
KH바텍	4위	1.9%	5위	-13.6%	5위	-7.1
태산엘시디	5위	1.8%	4위	-9.6%	4위	-5.3
IT부품	-	0.8%	-	2.6%	-	3.2
코스닥	-	0.5%	-	0.1%	-	0.2

관련종목들 상승 우위, IT부품업종 +0.23%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 IT부품업종은 0.23% 상승중이다.

플렉스컴	11,950원 ▲850(+7.66%)	엘앤에프	12,550원 ▲150(+1.21%)
파워로직스	4,775원 ▼20(-0.42%)	태산엘시디	1,230원 ▲25(+2.07%)

증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KH바텍의 평균 목표주가는 10,000원이다. 현재 주가는 8,640원으로 1,360원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한화증권의 김운호 에널리스트가 " 실적 개선은 하반기부터 가능할 전망, 2012년 2분기까지 실적 개선 모멘텀이 크지 않을 것으로 예상되고, 매출액 증가를 주도하는 삼성전자 물량은 수익성 개선 기여도는 낮고, 신규 거래선 효과는 3분기부터 기대할 수 있고, 2012년 ROE 4.2%에 비해서 PBR 0.9배는 낮지 않은 수준이기 때문에 동사에 대한 기존의 투자의견을 유지한다..." (이)라며 투자의견 Marketperform(Maintain)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

2월21일에 KH바텍 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	832.6억	2.2억	-3.7억
직전분기 대비	31.9% 증가	흑자전환	적자반전
전년동기 대비	26.4% 증가	94.0% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.93%로 업종평균 상회. PER은 9.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.69로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KH바텍은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	KH바텍	엘앤에프	태산엘시디	파워로직스	플렉스컴
ROE	7.2	0.8	-25.8	9.0	18.4
PER	9.6	431.3	-	11.3	12.6
PBR	0.7	3.3	2.4	1.0	2.3
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월7일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 48,408주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 170,112주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 218,520주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 KH바텍의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.02%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 94.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 2.84%를 보였으며 외국인은 2.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 89.41%로 가장 높았고, 기관이 7.52%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 8,540원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 8,540원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,540원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다.

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(주)케이에이치바텍 감사보고서제출
3월15일 :