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[투데이리포트]KH바텍, "3분기에는 외형 한..."BUY[유지]_HMC
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| HMC증권은 21일 KH바텍(060720)에 대해 "3분기에는 외형 한 단계 Level-Up 예상"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다. HMC증권 노근창, 김상표 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 74.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 KH바텍(060720)에 대해 "Nokia 매출 감소에도 불구하고 알티전자 도산에 따른 반사이익과 갤럭시S2용 수주 증가로 삼성전자향 매출 비중이 확대되고 RIM향 모델 수도 2개까지 확대되면서 2분기 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 17.5%, 15.5% 증가한 1,206억원과 139억원을 기록할 전망이며, Nokia 2차 전지 수급이 개선되는 3분기 매출액은 2,000억원을 상회하면서 외형은 크게 Level-Up될 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 1분기 IFRS 연결 기준 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 55.8%, 219.3% 증가한 1,027억원과 120억원을 기록할 것으로 예상된다. 1분기 호실적은 Nokia의 전략 스마트폰인 E7향 Mechanism이 115만대가 팔렸고, RIM과 삼성전자향 매출도 회복되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "Notebook 시장 위축 속에 기존 Notebook업체들은 Form Factor 차별화와 소비자 UX 제공을 통해 동사의 핵심 기술인 Slide Tilt Type의 Keyboard 장착을 확대할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4709.8 | 3036.4 | 6370 | +109.79 | 1030 | +56.34 |
| 영업이익 | 771.2 | 289 | 800 | +176.82 | 120 | +220 |
| 순이익 | 582.9 | 129.8 | 660 | +408.47 | 100 | 흑자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 34,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 28,857 | 35,000 | 21,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 브릿지증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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