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NH증권은 6일 KH바텍(060720)에 대해 "실적이 주가를 견인한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 57,000원으로 내놓았다. NH증권 이윤상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 57,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





NH증권은 KH바텍(060720)에 대해 "동사의 4분기 실적은 매출액 1,822억원(QoQ +9%), 영업이익 339억원(QoQ +10%), 영업이익률 18.6%(QoQ +0.2%p)로 3분기를 넘어선 최대치를 예상한다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "휴대폰의 핵심 부품인 슬라이드 힌지와 마그네슘 다이캐스팅 분야에서 차별화된 기술력을 바탕으로 단순 부품회사를 넘어서 국내 유일의 조립모듈 회사로 변신에 성공하였다(2009F 매출액 중 조립모듈 비중 71%)"라고 밝혔다. 한편 "동사의 주력 시장은 고속 성장하는 스마트폰 시장이기에 휴대폰 시장의 성장세 둔화에 대한 우려에서 비켜갈 수 있으며, 글로벌 휴대폰 시장의 약 60%를 점유하고 있는 노키아와 삼성전자를 핵심 고객사로 하고 있으며 기타 주요 스마트폰 업체들과의 거래관계의 확대가 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1569.8	1995.9	4914	+146.2	1822	+8.9
영업이익	45.1	226.4	810	+257.77	339	+10.05
순이익	-36.2	299.7	657	+119.22	267	+16.2

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년10월 34,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 57,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	53,833	68,000	42,000

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 68,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091106 매수(유지) 57,000 20091001 매수(유지) 57,000 20090813 매수(유지) 42,000 20090721 매수(유지) 37,000 20090714 매수(신규) 34,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091106 NH 매수(유지) 57,000 20091106 한화 매수 56,500 20091106 삼성 BUY(H) 55,000 20091106 HMC 매수(유지) 68,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.