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대우증권은 16일 KH바텍(060720)에 대해 "차원이 다른 글로벌 부품업체로 도약"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 55,000원으로 내놓았다. 대우증권 박원재, 유경신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 55,000원은 직전에 발표된 목표가 46,000원 대비 19.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 KH바텍(060720)에 대해 "동사의 중장기 실적을 긍정적으로 보는 이유는 노키아는 주력 스마트폰인 N-Series 제품 개발에 지속적으로 역량을 집중할 것으로 예상되고, 신규 모델 및 신규 매출처에 대한 기대도 높고, 차별화된 다이캐스팅, 힌지, 조립 모듈 관련 기술력을 보유 하고 있어 향후 영업이익률은 13% 수준 유지가 가능할 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "3분기 실적 개선의 원인은 노키아의 N-Series 주력 제품의 판매량이 기대 이상이었고, N-Series후속 모델 판매도 양호하였으며, 삼성전자로의 힌지 및 조립 모듈 제품의 판매가 증가하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 09년 예상 영업이익률은 글로벌 핸드셋 부품 업체 평균인 4.6% 대비 3배(15.1%) 수준이고, ROE는 글로벌 핸드셋 부품 평균 14.8% 대비 약 3배인 44.8%라는 점을 고려하면 저평가 상태"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1569.8	1995.9	4680	+134.48	1610	+63.55
영업이익	45.1	226.4	700	+209.19	280	+96.77
순이익	-36.2	299.7	590	+96.86	230	+83.12

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 46,000원이 고점으로, 반대로 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 55,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(H)	BUY(H)
목표주가	49,556	57,000	41,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091016 매수(유지) 55,000 20090914 매수(유지) 46,000 20090813 매수(유지) 39,000 20090804 매수(신규) 39,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091016 대우 매수(유지) 55,000 20091012 한양 매수(신규) 56,000 20091001 NH 매수(유지) 57,000 20090929 푸르덴셜 매수 52,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.