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동양증권은 20일 KH바텍(060720)에 대해 "N97로 실적 slide up!!"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. 동양증권 최현재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 74.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 KH바텍(060720)에 대해 "동사의 2분기 실적 추정치를 상향 조정한 것은 Nokia N97에 적용되는 조립모듈 출하량이 당초 예상보다 높게 나타나고 있기 때문"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "유로화 파생상품과 관련된 매출 차감분의 대부분이 Nokia 에 대한 영업에서 발생한 것으로 볼 수 있기 때문에, 실제 조립모듈 매출액은 700억원에 육박할 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "단말기 부품업체 평균과 비교할 때, 동사는 각종 valuation 지표는 물론 EPS 증가율, 영업이익률, ROE 등에서 모두 월등한 성과를 보여주고 있기 때문에 할증 적용에 무리가 없을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1569.8	1995.9	3871	+93.95	957	+107.59
영업이익	45.1	226.4	517	+128.36	103	+113.69
순이익	-36.2	299.7	427	+42.48	112	+220.92

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 31,000원이 고점으로, 반대로 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 43,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(H)	BUY(H)
목표주가	35,929	43,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090720 BUY(M) 43,000 20090420 BUY(M) 31,000 20090303 BUY(M) 26,000 20090120 BUY(M) 26,000 20080812 BUY(M) 26,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090720 동양 BUY(M) 43,000 20090715 푸르덴셜 매수 35,000 20090714 NH 매수(신규) 34,000 20090626 HMC 매수(유지) 37,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.