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HMC증권은 26일 KH바텍(060720)에 대해 "Form Factor의 차별화를 완성한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 37,000원으로 내놓았다. HMC증권 노근창, 최병태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 37,000원은 직전에 발표된 목표가 35,000원 대비 5.7% 상향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 KH바텍(060720)에 대해 "금속 Mechanism은 Smart Phone의 디자인 차별화를 위해 반드시 필요하다는 점에서 동사 Solution에 대한 Nokia와 삼성전자의 수요는 꾸준히 증가할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 2분기 매출액은 N97용 Hinge Module 출하량 증가에 힘입어 QoQ로 79.7% 증가한 828억원, 영업이익은 고부가가치 Module 제품 비중 상승에 힘입어 QoQ로 147.4% 증가한 119억원을 기록하면서 Earnings Surprise를 보일 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 매출액과 영업이익은 Nokia와 삼성전자의 휴대폰 출하량 증가에 힘입어 QoQ로 각각 11.4%, 16.0% 증가한 923억원, 138억원을 기록하면서 실적 호조세가 이어질 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1569.8	1995.9	3150	+57.82	830	+80.04
영업이익	45.1	226.4	450	+98.76	120	+148.96
순이익	-36.2	299.7	370	+23.46	100	+186.53

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	34,250	37,000	31,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090626 매수(유지) 37,000 20090417 매수(신규) 35,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090626 HMC 매수(유지) 37,000 20090625 푸르덴셜 매수 35,000 20090601 한화 매수 34,500 20090514 우리 매수(유지) 33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.