[투데이리포트]KH바텍, "4분기 실적 부진에..."매수(유지)

[투데이리포트]KH바텍, "4분기 실적 부진에..."매수(유지)_우리

평민

조회 186 2008/12/24 08:54

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

우리증권은 24일 KH바텍(060720)에 대해 "4분기 실적 부진에도 불구하고 여전히 적극적인 투자의견을 제시"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 17,500원으로 내놓았다. 우리증권 이승혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 17,500원은 직전에 발표된 목표가 20,000원 대비 -12.5% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리증권은 KH바텍(060720)에 대해 "4분기 실적 부진의 요인이 동사의 구조적 문제이기 보다 매크로 변수의 악화에 기인하고, 기존 매출처인 삼성전자 이외에 노키아, 모토로라 등으로의 매출처 다각화가 진행 중이어서 사업의 안정성이 높아지고 있기 때문에 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지한다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사의 4분기 예상영업이익은 기존 예상치인 116억원을 대폭 하회하는 수치인데, 글로벌 휴대폰 수요 부진에 따라 휴대폰 제조업체들로부터 주문이 감소하였고, 노키아의 특정 모델이 기존 모델과 유사하여 판매가 부진함에 따라 동사로의 주문이 감소하였고, 매출액 감소에 따른 고정비 비중의 증가가 동사의 원가구조를 악화시켰기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사는 향후 10% 중반의 안정적인 영업이익률을 나타낼 것으로 예상되는데, 이는 노키아, 모토로라 등 해외업체들이 제품 차별성 강조를 위해 금속 부품과 힌지 모듈의 장착 비중을 높일 것으로 전망되고, 원가 측면에서 유리한 중국 공장의 생산 비중 이 상승하고, 경쟁업체들의 진입이 용이하지 않을 것으로 전망되기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	적극매수(유지)	BUY(H)
목표주가	25,357	35,000	17,500

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 17,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 31%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '적극매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081224	매수(유지)	17,500
20081105	매수(신규)	20,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081224	우리	매수(유지)	17,500
20081222	부국	매수(유지)	25,000
20081217	푸르덴셜	매수	25,000
20081212	한화	매수(유지)	27,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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