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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, IT부품업종 +7.7% - 증권사 목표주가 26,600원, 현재주가 대비 83% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 15,950원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 5일 오후 12시25분 현재 전일대비 7.81% 오른 14,500원으로 강세를 보이고 있는 KH바텍은 지난 1개월간 20.55% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 8.7%를 기록했다. 이는 IT부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KH바텍의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KH바텍의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 IT부품업종의 위험대비수익률인 -2.5보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KH바텍이 속해 있는 IT부품업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
인탑스	5위	5.4%	1위	-8.1%	1위	-1.5
파트론	4위	5.7%	2위	-8.9%	2위	-1.5
알티전자	3위	7.7%	3위	-16.4%	3위	-2.1
아트라스BX	2위	8.2%	4위	-19.1%	4위	-2.3
KH바텍	1위	8.7%	5위	-20.6%	5위	-2.3
코스닥	-	5.9%	-	-10.9%	-	-1.8
IT부품	-	6.4%	-	-16.0%	-	-2.5

관련종목들도 일제히 상승, IT부품업종 +7.7%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 IT부품업종은 7.7% 상승중이다.

알티전자	6,480원 ▲490(+8.18%)	파트론	5,420원 ▲160(+3.04%)
인탑스	14,150원 ▲1100(+8.43%)	아트라스BX	10,200원 ▲930(+10.03%)

증권사 목표주가 26,600원, 현재주가 대비 83% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KH바텍의 평균 목표주가는 26,600원이다. 현재 주가는 14,500원으로 12,100원(83%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 이승혁 에널리스트가 " 차별화된 휴대폰 부품업체, 동사는 노키아, 모토로라 등 해외업체들은 제품의 차별성을 강조하기 위해 금속 부품과 힌지 모듈의 장착 비중을 높이고, 원가 측면에서 유리한 중국 공장의 생산 비중이 증가하며, 경쟁업체들의 진입이 용이하지 않을 것으로 예상되기 때문에 향후 10% 중반의 안정적인 영업이익률을 나타낼 것..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, NH증권의 류성록 에널리스트가 " 놀라운 이익성장으로 과도한 저평가 해소 전망, 현 주가수준은 향후 1년간 EPS 기준 P/E 3배에도 미치지 못하고 있는데 동사의 놀라운 이익성장으로 과도한 저평가는 해소될 전망..." (이)라며 투자의견 적극매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

8월11일에 KH바텍 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	481.3억	70.1억	48.9억
직전분기 대비	8.0% 증가	79.7% 증가	22.6% 증가
전년동기 대비	17.1% 증가	97.4% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 8.68%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 11.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KH바텍은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	KH바텍	아트라스BX	알티전자	파트론	인탑스
ROE	12.3	44.8	8.1	22.2	17.7
PER	11.3	2.1	31.5	6.6	2.9
PBR	1.4	0.9	2.5	1.5	0.5
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월		2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 10월28일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 146,224주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 56,196주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 90,028주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 KH바텍의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.89%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.3%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 86.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 8.81%를 보였으며 외국인은 4.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.86%로 가장 높았고, 기관이 5.92%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,950원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 12,800원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 15,950원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 15,950원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 15,950원대의 저항가능성과 12,800원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 신고자 남광희 외3인, KH바텍 지분 4.4% 감소, 보유지분 32.1% (2008년8월7일)
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