thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들 상승 우위, IT부품업종 +5.32% - 증권사 목표주가 28,300원, 현재주가 대비 146% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 17,700원선은 저항대로 작용할 듯

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 29일 오전 11시40분 현재 전일대비 8.96% 오른 11,550원으로 강세를 보이고 있는 KH바텍은 지난 1개월간 37.5% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 8%를 기록했다. 이는 IT부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KH바텍의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KH바텍의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 IT부품업종의 위험대비수익률 -7.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KH바텍이 속해 있는 IT부품업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
파트론	4위	5.2%	1위	-12.6%	1위	-2.4
KH바텍	1위	8.0%	3위	-37.5%	2위	-4.6
아트라스BX	3위	7.4%	4위	-38.8%	3위	-5.2
엘앤에프	2위	7.6%	5위	-40.0%	4위	-5.2
인탑스	5위	3.6%	2위	-28.2%	5위	-7.8
코스닥	-	4.7%	-	-36.2%	-	-7.7
IT부품	-	5.1%	-	-39.5%	-	-7.7

관련종목들 상승 우위, IT부품업종 +5.32%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 IT부품업종은 5.32% 상승중이다.

인탑스	11,700원 ▼100(-0.85%)	아트라스BX	7,770원 ▲520(+7.17%)
엘앤에프	10,800원 ▲650(+6.40%)	파트론	5,130원 ▲185(+3.74%)

증권사 목표주가 28,300원, 현재주가 대비 146% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KH바텍의 평균 목표주가는 28,300원이다. 현재 주가는 11,550원으로 16,750원(146%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 류성록 에널리스트가 " 놀라운 이익성장으로 과도한 저평가 해소 전망, 현 주가수준은 향후 1년간 EPS 기준 P/E 3배에도 미치지 못하고 있는데 동사의 놀라운 이익성장으로 과도한 저평가는 해소될 전망..." (이)라며 투자의견 적극매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 김운호 에널리스트가 " 3분기 최대 실적 모멘텀 예상, 동사의 3분기 영업이익률 개선은 모듈 비중의 증가, 환율 효과, 노키아 매출 비중 증가, 중국공장 가동률 상승 등으로 인해서 가능할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

8월11일에 KH바텍 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	481.3억	70.1억	48.9억
직전분기 대비	8.0% 증가	79.7% 증가	22.6% 증가
전년동기 대비	17.1% 증가	97.4% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 8.68%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 8.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KH바텍은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	KH바텍	아트라스BX	엘앤에프	파트론	인탑스
ROE	12.3	44.8	-24.1	22.2	17.7
PER	8.1	1.5	-	5.3	2.6
PBR	1.0	0.7	4.0	1.2	0.5
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월		2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 10월24일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 168,573주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 67,398주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 101,175주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 KH바텍의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.9%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.63%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.57%를 보였으며 외국인은 6.78%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.77%로 가장 높았고, 기관이 10.62%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,700원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 16,550원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 17,700원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 16,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 남광희 외3인, KH바텍 지분 4.4% 감소, 보유지분 32.1% (2008년8월7일)
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지