[투데이리포트]KH바텍, "4분기 부진은 이미..."매수

[투데이리포트]KH바텍, "4분기 부진은 이미..."매수_푸르덴셜

평민

조회 108 2008/01/15 09:49

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

푸르덴셜증권은 15일 KH바텍(060720)에 대해 "4분기 부진은 이미 주가에 반영, 2008년의 변화에 기대하자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 88.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 KH바텍(060720)에 대해 "동사의 4분기 매출액이 기대치에 미치지 못할 것으로 예상되는 것은 노키아로의 공급물량이 예상치를 하회하였기 때문이다. 노키아로의 매출액이 예상보다 감소한 것은 4분기에 추가된 모델 3개 중에서 1개 모델에서 발생한 제품 불량 때문인 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "동사는 주요 거래선과 제품믹스가 2008년에 크게 바뀔 전망이다. 2007년 삼성전자 중심에서 2008년에는 노키아 매출이 50%를 상회할 것으로 예상된다. 삼성전자향 매출액의 규모는 2007년을 유지하는 것에 비해서 노키아향 매출액은 공급 모델이 증가함에 따라 큰 폭으로 증가할 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2008년에는 중국공장 가동이 본격화될 것으로 예상된다. 중국 공장은 국내 공장에서 부품을 공급받아 단순 조립하여 거래선에 제품을 공급하거나 중국공장 자체적으로 부품을 생산할 예정인데, 2008년 예상 매출액 900억원 중에서 독자적인 매출액은 400억원에 불과할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	833.4	1223.5	1576	+28.81	411	+1.51
영업이익	-0.9	-24.3	37	흑자전환	9	-64.14
순이익	13.1	-26	-44	적자지속	-6	적자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	27,250	33,500	20,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 26.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,500원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080115	매수	20,000
20071101	매수	26,000
20070827	매수	26,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080115	푸르덴셜	매수	20,000
20071127	교보	매수	27,500
20071114	NH	매수(유지)	33,500
20071026	미래에셋	매수(유지)	28,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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