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Nokia향 납품으로 실적 턴어라운드 가속화

▶ 투자의견 매수, 목표주가 22,500원 유지
KH바텍에 대한 투자의견 매수, 목표주가 22,500원을 유지. Nokia향 납품으로 매출성장과 함께
수익성 회복을 통한 실적 턴어라운드가 가속화될 전망. 최근 휴대폰 산업에 대한 우려로 동사
의 주가는 동반 급락세를 보였으나 향후 실적 턴어라운드에 따른 상승세가 예상되는 만큼 현 주
가수준에서의 투자매력도는 크게 높아진 것으로 판단.

▶ Nokia향 납품으로 매출 성장과 수익성 향상 이루어 질 것
동사는 지난 31일 Nokia향 힌지모듈 및 마그네슘 부품 개발 및 공급에 관한 기본계약을 체결하
였다고 공시. 현재는 1개 모델에 마그네슘 케이스를 납품하고 있으며 상반기 중 추가 모델 납품
이 가능할 것으로 파악됨. 이러한 추가 대형 거래선 확보로 비수기인 상반기에도 전기대비 매출
성장이 가능할 전망. 또한 상대적으로 Nokia의 모델당 판매대수가 많기 때문에 수율향상에 따
른 수익성 개선도 가능할 전망.

▶ 수율개선과 거래선 확대로 실적 턴어라운드 가속화
2006년 상반기 이후 지속되어온 내부 수율 개선과 대형 거래선 확보에 따른 매출 성장으로 실
적 턴어라운드는 가속화될 전망. Nokia향 매출은 2007년 성장의 핵심 동인으로 작용할 전망. 이
와 더불어 도장라인 내재화 및 신규 장비 가동에 따른 구조적인 수익성 개선은 주가 상승을 견
인할것으로판단