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맞장 대결 종목 : 삼현철강, 동양에스텍 매수 전제조건 : 포스코 및 삼현철강 현가격 유지 (철강사 매수 유효시점 지속시) 아래 분석과 같이 동양에스텍은 삼현철강보다 매출액, 영업이익에서 앞서고 순이익은 삼현철강의 91% 수준이나, 재고자산 삼현철강보다 무려 월등히 많아 2분기에도 삼현철강보다 양호한 실적을 거양할 수 있을 것으로 사료되며 시가총액은 삼현철강의 절반수준으로 저평가 됨을 알 수 있다 기본분석자료 : 단순 수치분석 - 08년 1분기 실적 비교 매 출 액 : 삼현 486억 ( 82.3%) 동양 590억 (100.0%) 영업 이익 : 삼현 57억 (91.9%) 동양 62억 (100.0%) 영업이익률 : 삼현 11.7% (100.0%) 동양 10.5% (89.7%) 순 이 익 : 삼현 46억 (100.0%) 동양 42억 (91.3%) 재 고 자 산 : 삼현 190억 (57.2%) 동양 332억 (100.0%) 시 가 총 액 : 삼현 1,061억 (100.0%) 동양 610억 ( 57.4%) - 기타 참고자료 (2007년 12월말 현재) 포스코 주식 : 삼현 59,000주 (100.0%) 동양 55,433주 (94.0%) 공 시 지 가 : 삼현 78억 ( 51.3%) 동양 152억 (100.0%) 주당 순자산 : 삼현 4,676원 동양 5,590원 유 보 율 : 삼현 758.6% 동양 1,018.0 부 채 비 율 : 삼현 41.1% 동양 64.3% 배 당 성 향 : 삼현 현금15% 동양 현금20% 포스코 임가공 : 삼현 31억 동양 44억 계열사 현황 : 삼현 (없음) 동양 2곳(05년 및 07년 설립투자) 해 외 공 장 : 삼현 (없음) 동양 중국 (05년 지분율 49% 스텐레스철강관련) 상기와 같이 동양에스텍은 기본자산에서도 삼현철강보다 양호하며, 배당성향도 우수하여 주주가치 극대화 하고 있으며 포스코 열연판매사중 유일하게 현지중국공장을 보유하고 있다. 또한 철강시황이 조선용 열연후판 및 플랜트 호황으로 철강재 급등세가 하반기에도 유효 하고 포스코가 최근 철강가격 인상을 조만간 인상발표 한다는 점에서 향후전망도 긍정적이다 매수시 참고사항 - 최근 급등으로 인한 신고가 갱신에도 불구하고 대주주 및 회사 관계자들은 1주도 매도 하지 않았다는 점은 향후 주가 상승에 기대감 및 대주주 자질이 우수 하다는 점 입니다. - 지루한 기간조정 (4일간 6,100원대)을 끝내고 박스권 탈출로 인항 재상승 준비가 되어 있음 - 단기 급등으로 단기조정 위험 상존 / 최근 단타 신용매수 소액주주 등장 - 본 종목은 제가 보유하고 있는 관계로 우호적 시각에서 작성 하였음.