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교보증권에서 20일 NHN한국사이버결제(060250)에 대해 "성장 스토리 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 NHN한국사이버결제(060250)에 대해 "3Q22 연결 대상 회사로 편입했던 KOCES가 4Q22 외부감사 과정에서 지분법 대상으로 전환되었으나, PG 거래대금의 성장세 유지에 따라 KOCES를 제외한 기존 사업의 4Q22 매출 및 영업이익 성장이 기존 예상치를 상회한 영향으로 순이익 추정치(418억원)은 기존(420억원)과 유사. 현 실적 추정치는 1Q23부터 인식되는 신규 국내 커머스 플랫폼과 기확보 국내/해외 가맹점 거래대금의 유기적 성장만을 반영한 것으로, 2023년 런칭 예정된 대형 글로벌 가맹점의 거래액 효과가 점진적으로 반영될 경우 2H23~2024년 추정치의 추가적인 상향 가능. 이와 같은 잠재적인 성장성을 고려시 2023년 EPS 기준 PER은 2020년 PER 하단인 15.6배 미만으로 여전히 저평가 구간으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q22 PG 총 거래대금 9.9조원(YoY +13.3%), 매출은 2,223억원(YoY +10.4%)으로 시장 예상치(2,221억원)에 부합했으나, 영업이익은 120억원(YoY +3.2%, OPM 5.4%)을 기록, 시장 예상치(영업이익 132억원) 하회."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 36,000원까지 높아졌다가 2022년10월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 16,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.02.20 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2022.10.04 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.10 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.15 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.11 목표가 30,000 투자의견 BUY(하향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.20 목표가 16,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.02.16 목표가 20,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2022.12.01 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권