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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "4분기 실적 개선으..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 11일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "4분기 실적 개선으로 인해 투자자들의 신뢰가 회복되고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 150,000원으로 내놓았다. 대우증권 이준기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 150,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "동사의 2015년 4분기 별도 기준 취급고는 8,533억원, 매출액은 2,481억원으로 전년 동기 대비 각각 10.8%, 3.9% 증가하였다. GP마진의 하락은 전체 취급고에서 모바일과 인터넷 채널의 비중이 증가하면서 나타나고 있는데 온라인 채널(모바일+인터넷)의 비중은 14년 4분기 38%에서 41.5%로 증가하였다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "향후 동사의 실적 개선의 중요한 요소 역시 GP마진 하락의 방어이다. 올해부터는 온라인 채널 성장 둔화로 인해 GP마진의 하락폭이 제한될 것으로 예상된다. 특히 모바일 채널 취급고는 높은 베이스 효과로 4분기부터 성장세가 둔화되었고 2016년은 27% 수준의 성장률을 예상한다(15년 109%)"라고 밝혔다. 한편 "올해는 취급고의 안정적 성장, 송출수수료 부담 완화, 환입효과, 15년 일회성 비용 반영 등으로 인해 영업이익의 증가가 예상된다. 다양한 M&A 가능성과 함께 주주 친화적인 정책이 나올 가능성도 존재한다. 특히 M&A의 경우 현대렌탈케어를 주축으로 렌탈 사업 확대를 위해 진행될 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 162,000원까지 높아졌다가 2015년12월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 148,000 | 165,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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