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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "느린 실적 개선, ..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 12일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "느린 실적 개선, 2%의 아쉬움"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 박희진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "상반기까지 수익성 개선은 쉽지 않아 보인다. 고마진 채널인 TV 채널 성장률이 평균 2.6% YoY에 그칠 전망이기 때문이다. 1분기 취급고와 영업이익은 각각 6.7% YoY 증가, 2.7% YoY 감소가 예상된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 2015년 연간 취급고와 영업이익은 각각 7.5%, 2.0% YoY 증가가 예상된다. 채널별로는 TV +4.0% YoY, 모바일 +87.8% YoY, 인터넷 -13.1% YoY, 카탈로그와 기타 부문이 각각 -14.6%, -11.2% YoY 성장할 것으로 예상된다. 연간 SO 수수료 인상은 5% 수준으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "TV 채널 성장률이 더디게 개선됨에 따라 비용에 대한 부담은 존재한다. 실적 우려에 따른 최근 주가 하락으로 PER(주가수익비율) 밸류에이션은 2015년 추정 실적 기준 9.3배에 불과하다. 하반기 이후에 대한 저점 매수 전략이 필요해 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 220,000원까지 높아졌다가 2015년1월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 166,000 | 200,000 | 130,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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