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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 +0.12% - 증권사 목표주가 163,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 46.74%, 외국인 23.71% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 134,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 29일 오후 2시5분 현재 전일대비 2% 하락하면서 122,500원을 기록하고 있는 현대홈쇼핑은 지난 1개월간 11.55% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대홈쇼핑의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 현대홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -9.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대홈쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휠라코리아	1위	2.0%	2위	0.0%	2위	0.1
LG상사	2위	1.7%	1위	17.2%	1위	10.0
신세계	3위	1.7%	3위	-9.1%	3위	-5.3
현대그린푸드	4위	1.5%	4위	-9.4%	4위	-6.2
현대홈쇼핑	5위	1.2%	5위	-11.6%	5위	-9.6
코스피	-	0.7%	-	1.4%	-	2.0
유통업	-	0.8%	-	-2.8%	-	-4.0

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 +0.12%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 유통업업종은 0.12% 상승중이다.

현대그린푸드	17,450원 ▼350(-1.97%)	휠라코리아	111,500원 ▼4500(-3.88%)
신세계	165,000원 ▲5000(+3.13%)	LG상사	33,800원 ▼100(-0.30%)

증권사 목표주가 163,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대홈쇼핑의 평균 목표주가는 163,000원이다. 현재 주가는 122,500원으로 40,500원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 박유미 에널리스트가 " 모멘텀 약화, 동사의 4분기 영업이익률은 5.2%로 전년동기 5.6% 대비 하락할 것으로 추정되는데, 이 는 동사의 멀티채널 전략(TV 홈쇼핑 상품을 모바일 채널에서 판매) 관련 프로모션 비용이 급증하였기 때문..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 130,000원을 제시했고, HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 수익성 중심의 경영전략 유지, 비록 목표주가는 하향하나, 제7홈쇼핑의 등장과 낮은 실적 모멘텀 등의 악재는 충분히 주가에 반영된 상태라 중장기적 관점에서 긍정적 접근이 가능하다고 판단한다. 수익성 위주의 사업전략으로 경쟁사들에 비해 양호한 실적 모멘텀은 지속 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 176,000원을 제시했다.

11월10일에 현대홈쇼핑 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,146.0억	317.0억	321.0억
직전분기 대비	3.7% 증가	13.2% 감소	17.0% 감소
전년동기 대비	10.2% 증가	7.9% 감소	63.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.28%로 업종평균 상회. PER은 10.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.24임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대홈쇼핑은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	현대홈쇼핑	LG상사	휠라코리아	신세계	현대그린푸드
ROE	11.8	3.1	4.9	4.5	4.3
PER	10.6	25.9	48.3	10.6	28.2
PBR	1.2	0.8	2.4	0.5	1.2
기준년월	2014년3월				2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 8,233주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 21,373주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 29,606주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 현대홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.23%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 46.74%, 외국인 23.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 46.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.53%를 보였으며 외국인은 23.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.57%로 가장 높았고, 개인이 32.29%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 134,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 134,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 134,500원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 132,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 132,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 132,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.