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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "외형 성장 모멘텀 ..."HOLD_미래에셋
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| 미래에셋증권은 23일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "외형 성장 모멘텀 둔화"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 박유미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "동사의 올해 상반기 총 취급고 성장률은 2013년 11% (2010-2013년 연평균 13%) 대비 7%로 둔화되었는데, 이는 주로 TV 부문 매출 성장 둔화(2014년 상반기 8.8% vs 2013년 13%)에 기인하였다. 취급고 성장 약화 및 비용증가(프로모션비 등)를 반영하여 동사의 2015년, 2016년 예상 EPS 를 각각 4%, 5% 하향 조정한다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "TV 부문(2013년 총매출 기여도 62%)의 영업이익률이 부진한 매출성장 및 SO 커미션 등 고정비용 부담으로 인해 하락할 수 있으며, 프로모션 비용 상승으로 인해 모바일 부문의 견조한 마진(4-5%로 온라인부문의 0-1% 상회) 유지가 어려울 수 있기 때문에 동사의 실적 모멘텀에 긍정적으로 작용하지 않을 것"라고 밝혔다. 한편 "보도에 따르면 금감원이 홈쇼핑업체를 대상으로 보험상품 불완전 판매 등 보험모집 관련 법규위반 행위에 대해 검사를 벌일 예정. 현대홈쇼핑의 경우, 보험 관련 매출이 총매출의 5% 미만에 불과해 이로 인한 영향은 미미할 전망. 그러나 이러한 뉴스플로우는 주가 센티먼트에 부정적일 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 220,000원이 고점으로, 반대로 190,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 199,071 | 230,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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