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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "채널전략 + 상품전..."매수(유지)_NH
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| NH증권은 19일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "채널전략 + 상품전략으로 실적 개선 지속 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 205,000원으로 내놓았다. NH증권 홍성수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 205,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "동사의 4Q 영업이익은 고마진의 의류 비중확대 효과, 방송송출수수료 부담 완화, 모바일의 수익성 유지 전략 등 현재 추이가 이어진다면 450억원 수준도 가능할 전망이다. 순이익은 전년동기 일회성손실 요인(과징금 납부)의 제거 효과로 흑자전환이 예상된다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "최근 주가가 박스권을 상향 돌파하였고 동사의 4Q Fwd PER가 13.0배로 높아졌지만 중장기 관점의 매수는 부담이 없다고 판단한다. 이유는 소매시장의 저성장 속에 온라인 쇼핑 채널의 초과 성장성이 강점으로 작용, 채널전략 + 상품전략의 효과로 14F 영업이익증가율이 13.2%로 예상되고 이익 모멘텀 양호, 13F 현금자산가치 6,530억원으로 우량 등"라고 밝혔다. 한편 "중국 사업(상해현대가유홈쇼핑)의 13년 실적은 취급고 500억원, 영업손실 20억원이 예상된다. 14년 실적은 취급고 800억원, 영업이익 창출을 목표로 하고 있다. 방송 대상의 디지털 가입 가구수는 현재 430만이고 향후 500만까지 확대될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2013년7월 185,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 205,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 204,000 | 230,000 | 190,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 205,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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