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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "2분기 실적개선 감..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 19일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "2분기 실적개선 감안 투자접근 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상, 황용주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가 165,000원 대비 9.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "2분기부터는 전년도 낮았던 실적기저 속에 고마진 상품군(의류, 화장품, 잡화 등) 확대의 수익성 개선 효과로 영업이익의 (+)성장세 전환이 가능할 것으로 예상된다. 주가 측면에서는 2013년 실적 기준 P/E 8배 수준의 낮은 밸류에이션 매력이 유효하나 2분기 실적개선을 감안한 점진적 비중확대 전략이 바람직하다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "2013년에도 동사는 공격적 영업확대보다는 수익성과 효율성 위주의 경영전략을 유지할 가능성이 높은 것으로 판단된다. 즉, 판촉비용 증가를 통한 외형성장보다는 패션잡화상품군(의류,화장품,잡화,보석 등)의 비중 확대(40% → 45%), 수입의류 MD강화, 가전렌탈 방송시간 확대 등으로 대응할 예정"라고 밝혔다. 한편 "홈쇼핑업체들의 S급 채널확보 경쟁 자제로 업계의 전반적 예상 수수료 인상폭은 15% 이하 수준으로 예상되지만, 동사의 경우 특정 MSO와의 3년 계약 인상분을 2013년에 일시적으로 반영할 것으로 보여 당초 예상했던 15% 수준을 소폭 상회할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 165,000원이 고점으로, 반대로 136,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 180,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 163,000 | 198,000 | 146,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 198,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 146,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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