thinkpool

- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.11% - 증권사 목표주가 158,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.56%, 외국인 48.93% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 123,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 4일 오후 2시25분 현재 전일대비 1.23% 오른 123,500원을 기록하고 있는 현대홈쇼핑은 지난 1개월간 10.18% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대홈쇼핑의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대홈쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영원무역	1위	2.7%	2위	2.3%	3위	0.8
LG상사	2위	2.3%	1위	14.9%	1위	6.4
현대홈쇼핑	3위	1.9%	5위	-10.2%	5위	-5.3
롯데하이마트	4위	1.7%	4위	-4.2%	4위	-2.4
아이마켓코리아	5위	1.4%	3위	1.5%	2위	1.0
코스피	-	0.6%	-	1.4%	-	2.3
유통업	-	0.7%	-	-1.2%	-	-2.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.11%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 유통업업종은 0.11% 하락중이다.

LG상사	45,850원 ▲1350(+3.03%)	아이마켓코리아	26,800원 ▼200(-0.74%)
롯데하이마트	70,900원 ▼900(-1.25%)	영원무역	35,100원 ▲450(+1.30%)

증권사 목표주가 158,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대홈쇼핑의 평균 목표주가는 158,300원이다. 현재 주가는 123,500원으로 34,800원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 유주연, 박지은 에널리스트가 " 3분기 실적을 저점으로 완만한 회복 전망, 동사의 4분기 취급고 성장률은 5.7% yoy(TVHS +3%, 인터넷 +10% 대)로 추정된다. 긍정적인 부분은 10월 대비 11월 매출 증가 폭이 확대되고 있으며, 수익성은 3분기를 저점으로 완만하게 개선되고 있는 점..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 161,000원을 제시했고, HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 2013년 긍정적 변화 가능성과 잠재력 가장 큰 기업, 내년에도 무리한 외형경쟁은 자제하겠지만 수익성을 고려한 범위 내에서의 외형확대 전략을 구사할 것으로 판단한다. 현대백화점, 한섬 등 그룹 계열사들과의 패션사업을 위주로 한 시너지 확대도 기대해 볼 만하다. 또한 풍부한 현금성자산과 현금창출력을 근간으로 해외사업을 비롯한 기업가치 제고에 대한 다양한 노력이 경주될 수 있는 잠재력을 높이 평가한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 176,000원을 제시했다.

11월16일에 현대홈쇼핑 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,766.8억	303.7억	349.2억
직전분기 대비	12.5% 감소	35.4% 감소	16.2% 감소
전년동기 대비	1.2% 증가	20.3% 감소	6.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 21.45%로 업종평균 상회. PER은 10.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.48임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대홈쇼핑은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대홈쇼핑	롯데하이마트	아이마켓코리아	영원무역	LG상사
ROE	14.7	8.5	10.9	10.2	15.5
PER	10.1	14.0	29.0	21.5	7.6
PBR	1.5	1.2	3.2	2.2	1.2
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년6월	2012년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 11일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 170,074주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 30,835주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 200,909주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 현대홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.56%, 외국인 48.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.56%를 보였으며 개인은 19.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 60.75%로 가장 높았고, 기관이 35.98%로 그 뒤를 이었다. 개인은 3.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 123,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 123,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 123,000원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 130,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 130,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 123,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 123,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 123,000원대의 지지가능성과 130,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.