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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "3분기에도 식지 않..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 6일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "3분기에도 식지 않는 성장엔진"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 170,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 170,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 전년 동기대비 21% 증가한 5,597억원을 기록할 전망이다. 이미용품/식품/주방용품 위주로 TV부문의 유형상품 매출이 17% 증가하는 가운데, 보험상품은 30% 성장하고 있다. 인터넷부문과 카탈로그부문도 각각 30%/22% 성장할 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "회사 측은 방송시작 후 2개월 경영목표를 달성했으며, 현재 30번 대에 위치한 채널번호를 20번 대로 변경하는 것을 최우선 목표로 하고 있다고 밝혔다. 홈쇼핑사업에서 채널번호의 중요성을 감안할 때, 회사 측의 목표대로 앞 번호대로 이동할 경우 외형성장에 큰 변곡점이 될 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 영업이익은 전년 동기대비 9% 증가한 313원으로 예상하는데, 상대적으로 마진이 낮은 인터넷부문의 성장이 커서 전체 마진을 하락시키는 기술적인 요인과 더불어 SO수수료의 증가, 그리고 인금인상 소급분의 반영과 기부금 등 일회성 비용들이 있기 때문"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
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| 매출액 | 5156.9 | 5765.5 | 7241 | +25.59 | 1690 | -3.21 |
| 영업이익 | 1201.2 | 1333.5 | 1525 | +14.36 | 310 | -17.99 |
| 순이익 | 954.6 | 1277.1 | 1426 | +11.66 | 300 | -19.79 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2010년11월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 170,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 182,000 | 210,000 | 149,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 149,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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