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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "성장과 가치, 둘 ..."매수_HMC
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| HMC증권은 20일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "성장과 가치, 둘 다 원하는 자 모여라"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 204,000원을 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "구조적 성장을 하고 있는 홈쇼핑 산업은 하반기에도 양호한 업황 모멘텀이 지속할 것 이며, 국내 홈쇼핑 업계에서 가장 높은 성장성과 우수한 수익성을 달성하고 있고, 현대백화점 그룹의 강력한 성장 정책과 함께 관련 시너지 효과를 기대할 수 있고, 이미 지난 7월 1일부터 ‘상해현대가유홈쇼핑’을 통해 해외부문의 성장성도 기대할 수 있는 위치로 올라서고 있다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "5월 연휴에 따른 해외 여행객 수요 증가로 다소 부진했지만 4~5월 누계 기준 전년동기비 20% 넘는 성장률을 기록했다. 또한 6월에는 이른 무더위로 여름 계절상품 매출호조와 더불어 장마에 따른 반사이익을 본 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 수익구조는 매년 현금이 쌓여가는 구조이다. 특히, 다량의 보유현금에 따른 이자수익증대(10년 187억원→11F 299억원 →12F 352억원)가 가능할 뿐만 아니라 향후 성장을 위한 재원으로 활용할 전망이다. 당장 좋은 투자처를 찾지 못했을 뿐이고, 홈쇼핑사업과 연관된 국내외 투자처를 계속해서 물색해 나갈 것으로 보인다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5156.9 | 5765.5 | 7340 | +27.31 | 1760 | -3.88 |
| 영업이익 | 1201.2 | 1333.5 | 1700 | +27.48 | 410 | -8.18 |
| 순이익 | 954.6 | 1277.1 | 1510 | +18.24 | 370 | -6.52 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 190,000원이 고점으로, 반대로 160,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 204,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 170,000 | 204,000 | 145,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 204,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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