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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "기존 사업 매출 성..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 1일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "기존 사업 매출 성장 지속 + 새로운 성장 기회 창출 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 167,000원으로 내놓았다. 대우증권 김민아, 정지설 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 167,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "동사의 2분기 취급고는 5,755억원(+25.2% YoY), 영업이익은 412억원(+11.1% YoY)로 전망된다. TV홈쇼핑, 인터넷 등 전 부문이 각각 20% YoY 이상 증가하여 외형 성장에 기여했다. 현대백화점 브랜드 인지도에 힘입은 강한 교섭력과 마케팅 연계를 통한 꾸준한 매출 성장이 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사는 다음달 상해 지역 중심으로 24시간 방송을 시작할 계획이다. 합작회사 상해 현대가유홈쇼핑은 동방유선과 장기송출계약을 맺었다. 2012년까지 3,000억원의 취급고(연결기준 10% 비중)를 기록할 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "국내 모바일 쇼핑 산업 거래규모는 2010년 약 3,500억원으로 추정되고, 2011년에는 약 6,000억원(+71.4% YoY), 2012년에는 약 9,000억원(+50.0% YoY) 규모로 성장할 것으로 추정된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 5156.9 | 5765.5 | 7090 | +22.97 | 1720 | -6.07 |
| 영업이익 | 1201.2 | 1333.5 | 1690 | +26.73 | 410 | -8.18 |
| 순이익 | 954.6 | 1277.1 | 1520 | +19.02 | 370 | -6.52 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 139,000원까지 내려갔다가 2011년4월 169,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 167,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 170,583 | 190,000 | 145,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 167,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 솔로몬증권은 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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