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- 위험대비수익률 -4.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.32% - 증권사 목표주가 109,100원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.02%, 외국인 25.43% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 102,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 25일 오전 11시50분 현재 전일대비 1.15% 오른 79,000원을 기록하고 있는 현대홈쇼핑은 지난 1개월간 5.62% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대홈쇼핑의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대홈쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계인터내셔날	1위	2.6%	1위	0.3%	1위	0.1
LG상사	2위	2.4%	2위	-1.1%	2위	-0.4
현대그린푸드	3위	2.2%	3위	-3.3%	3위	-1.4
SK가스	4위	1.7%	5위	-11.5%	5위	-6.7
현대홈쇼핑	5위	1.4%	4위	-5.6%	4위	-4.0
코스피	-	1.5%	-	-4.6%	-	-3.0
유통업	-	1.3%	-	-5.0%	-	-3.8

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.32%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 1.32% 상승중이다.

LG상사	27,450원 ▲800(+3.00%)	SK가스	93,800원 ▲400(+0.43%)
신세계인터내셔날	189,000원 ▲5500(+3.00%)	현대그린푸드	9,210원 ▲170(+1.88%)

증권사 목표주가 109,100원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대홈쇼핑의 평균 목표주가는 109,100원이다. 현재 주가는 79,000원으로 30,100원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 연결종속회사 뚜렷한 개선, 1) 현대L&C의 경우 전방산업 개선과 그룹관계사 협업을 통한 시너지 창출이 기대되고, 2) 현대렌탈케어는 누적 계정수 증가 및 재계약 비중 확대에 따른 영업적자 개선과, 3) 호주법인 매출 증가에 따른 고정비 부담 완화가 예상됨. 현대백화점그룹 제조업 중심으로 거듭날 가능성이 높음. 홈쇼핑 본업과 더불어 주요 종속회사 실적 개선도 빠르게 이어지는 만큼 긍정적인 시각을 제시함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 115,000원을 제시했고, KB증권의 박신애 에널리스트가 " 4Q20 Review: 기대치 부합한 견조한 실적, 2021년 연결 매출액은 2조 4,137억원 (+5% YoY), 영업이익은 1,688억원 (+10% YoY)으로 전망됨. ① 홈쇼핑 부문 취급고와 영업이익은 4%씩 성장할 것으로 추정했음. 3Q21부터 실적 기저가 높아지는 가운데 사회적 거리두기도 점차 완화될 것으로 예상되어, 하반기에 영업이익 성장은 제한적일 것으로 추정했음. ② 현대렌탈케어 영업적자는 74억원 YoY 축소될 것으로 예상되며 ③ 현대L&C 매출액과 영업이익은 각각 4%, 2% 증가할 것으로 추정했음. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.58%로 업종평균 상회. PER은 11.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대홈쇼핑이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	현대홈쇼핑	LG상사	신세계인터내셔날	SK가스	현대그린푸드
ROE	7.7	-2.0	-	0.4	6.3
PER	11.3	-	-	107.9	9.9
PBR	0.9	0.6	-	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 현대홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.02%, 외국인 25.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.43%를 보였으며 기관은 23.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.95%로 가장 높았고, 외국인이 27%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,500원대는 전체 거래의 25.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.