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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.18% - 증권사 목표주가 96,500원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.08%, 외국인 20.48% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 102,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 20일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.3% 하락하면서 60,900원을 기록하고 있는 현대홈쇼핑은 지난 1개월간 5.73% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대홈쇼핑의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 현대홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대홈쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데하이마트	1위	2.6%	3위	-4.1%	3위	-1.5
LG상사	2위	2.0%	2위	-1.6%	2위	-0.8
현대그린푸드	3위	1.8%	4위	-5.6%	4위	-3.0
SK가스	4위	1.8%	1위	19.9%	1위	11.0
현대홈쇼핑	5위	1.2%	5위	-5.7%	5위	-4.7
코스피	-	1.0%	-	5.6%	-	5.6
유통업	-	1.8%	-	2.3%	-	1.2

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.18%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.18% 하락하고 있다.

현대그린푸드	7,800원 ▼80(-1.02%)	LG상사	15,050원 ▼100(-0.66%)
SK가스	91,500원 ▼1500(-1.61%)	롯데하이마트	30,600원 ▼100(-0.33%)

증권사 목표주가 96,500원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대홈쇼핑의 평균 목표주가는 96,500원이다. 현재 주가는 60,900원으로 35,600원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이진협 에널리스트가 " 2Q20 리뷰 : 본업의 증익이 나타나야, 2020년 기존 P/E는 5.5배에 불과함. 절대적인 저평가 상황. 이러한 저평가 상황을 타계하기 위해서는 어닝 모멘텀이 요구됨. 홈쇼핑 부문의 안정적인 증익 상황에서 연결 자회사인 렌탈케어와 L&C의 성장성이 가미되어야 한다고 판단. 이 때문에 홈쇼핑 부문의 2개 분기 연속 감익은 아쉬운 대목. 동사는 하반기 취급고 성장을 위한 프로모션 집행보다는 GPM 개선에 초점을 맞춘다는 방침. 해당 작업의 성과가 주가의 방향성을 결정할 수있을 것. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 105,000원을 제시했고, DB금융투자의 차재헌 에널리스트가 " 예상 수준의 실적, 낮은 투자매력, 매출액과 영업이익은 당사 추정치에 부합. 별도기준 홈쇼핑 사업의 취급고는 4.7%성장했으나, 전년동기 일회성이익 반영으로 영업이익은 전년대비 감소했음. 현대L&C가 원가율 개선으로 영업이익 증가했지만, 국내 홈쇼핑, 호주법인 적자로 연결 영업이익은 전년대비 감소했음. 창출가능한 영업이익과 자산가치 대비 저평가 상황이라는 점. 이질적사업 부문의 혼재와 하반기 약한 실적 모멘텀을 감안시 단기 투자매력은 약할 것으로 판단함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 89,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.58%로 업종평균 상회. PER은 11.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대홈쇼핑이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	현대홈쇼핑	LG상사	롯데하이마트	SK가스	현대그린푸드
ROE	7.7	-2.0	6.9	0.4	6.3
PER	11.3	-	12.3	107.9	9.9
PBR	0.9	0.6	0.9	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 현대홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.08%, 외국인 20.48% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.08%를 보였으며 외국인은 20.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.33%로 가장 높았고, 기관이 27.33%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,500원대는 전체 거래의 25.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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