thinkpool

- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -0.8% - 증권사 목표주가 143,500원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 48%, 외국인 30.55% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 102,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 4일 오전 11시20분 현재 전일대비 1.35% 하락하면서 87,900원을 기록하고 있는 현대홈쇼핑은 지난 1개월간 5.38% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대홈쇼핑의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 현대홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대홈쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데하이마트	1위	1.7%	5위	-6.1%	4위	-3.5
SK네트웍스	2위	1.7%	1위	0.4%	1위	0.2
현대홈쇼핑	3위	1.4%	4위	-5.4%	5위	-3.8
SK가스	4위	1.3%	2위	-1.3%	2위	-1.0
현대그린푸드	5위	1.3%	3위	-1.8%	3위	-1.3
코스피	-	0.7%	-	3.2%	-	4.5
유통업	-	0.8%	-	-0.6%	-	-0.7

관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -0.8%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 유통업업종이 0.8% 하락하고 있다.

현대그린푸드	11,250원 0 (0.00%)	SK가스	74,100원 ▼200(-0.27%)
SK네트웍스	5,390원 ▼10(-0.19%)	롯데하이마트	29,300원 ▼450(-1.51%)

증권사 목표주가 143,500원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대홈쇼핑의 평균 목표주가는 143,500원이다. 현재 주가는 87,900원으로 55,600원(63%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 박종렬 에널리스트가 " 3분기 다소 부진, 4분기 호전, 3분기 별도기준 취급고 9,063억원(3.5%, YoY), 매출액 2,392억원(3.5%, YoY), 영업이익 253억원 (1.5%, YoY)으로 전분기에 비해 실적 둔화가 불가피할 전망. 채널별로는 T-커머스와 모바일의 고성장으로 전체 외형 성장을 견인하는 가운데, 품목별로는 전분기에 이어 건강기능식품, 미용, 가전, 렌탈 판매 등이 호조를 보일 전망. 고마진 방송상품 매출 확대에 따른 매출총이익률의 개선에도 불구하고, T-커머스 채널 변경과 CATV 인하 계약 지연에 따른 SO송출수수료 증가 등으로 영업이익은 당초 전망보다 부진할 것…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 128,000원을 제시했고, 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 쉬어가는 3분기, 3분기 매출액은 1조 2,078억 원(전년동기대비 +36.1%), 영업이익 200억 원(전년동기대비 +0.2%)에 달할 것으로 추정. 1) 홈쇼핑은 전체 취급고 성장에도 불구하고 가운데 송출수수료 증가가 수익성 개선을 제한시킬 전망이다. 2) 현대L&C의 경우 국내건설경기 침체에 따른 내수매출액 부진으로 전체적인 실적 성장은 제한될 것으로 전망한다. 3) 현대렌탈케어는 계정수 증가는 이어지고 있으나 7월 광고선전비 집행에 따른 비용 증가로 예상했던 수준의 손익개선은(약 30억 원) 달성하지 못할 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 159,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.58%로 업종평균 상회. PER은 11.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대홈쇼핑이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	현대홈쇼핑	SK네트웍스	롯데하이마트	SK가스	현대그린푸드
ROE	7.7	0.5	6.9	0.4	6.3
PER	11.3	95.1	12.3	107.9	9.9
PBR	0.9	0.5	0.9	0.4	0.6
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 현대홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 48%, 외국인 30.55% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.55%를 보였으며 개인은 21.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 53.58%로 가장 높았고, 외국인이 26.7%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,500원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.