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현대차증권에서 4일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "3분기 다소 부진, 4분기 호전"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 128,000원을 내놓았다.

현대차증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "3분기 별도기준 취급고 9,063억원(3.5%, YoY), 매출액 2,392억원(3.5%, YoY), 영업이익 253억원 (1.5%, YoY)으로 전분기에 비해 실적 둔화가 불가피할 전망. 채널별로는 T-커머스와 모바일의 고성장으로 전체 외형 성장을 견인하는 가운데, 품목별로는 전분기에 이어 건강기능식품, 미용, 가전, 렌탈 판매 등이 호조를 보일 전망. 고마진 방송상품 매출 확대에 따른 매출총이익률의 개선에도 불구하고, T-커머스 채널 변경과 CATV 인하 계약 지연에 따른 SO송출수수료 증가 등으로 영업이익은 당초 전망보다 부진할 것"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "- SO송출수수료 증가에 따라 3분기 영업이익은 당초 예상보다 부진할 것. 4분기는 송출수수료 인하로 양호한 실적 가능할 전망. 기존 BUY 의견과 목표주가 128,000원을 유지함. - 종속법인(현대렌탈케어 적자 축소, 현대L&C 이익 기여)의 실적 개선은 지속될 전망 - 실질P/E[(시가총액-순현금-자회사 가치)/순이익] 3.1배로 극단적인 저평가 상태"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 149,000원까지 높아졌다가 2019년5월 128,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 128,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 128,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 159,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2019.10.04 목표가 128,000 투자의견 BUY

- 2019.08.12 목표가 128,000 투자의견 BUY

- 2019.05.14 목표가 128,000 투자의견 BUY

- 2019.02.13 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2018.11.13 목표가 149,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.04 목표가 128,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.10.01 목표가 159,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.08.14 목표가 133,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.08.12 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권