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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "과도한 프로모션보다…" 매수-IBK투자증권
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| IBK투자증권에서 4일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "과도한 프로모션보다 수익성 안정화에 주력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 IBK투자증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK투자증권에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "17.2Q 창립행사 프로모션을 강하게 진행하며 현대홈쇼핑의 가전 판매는 경쟁사 평균의 2배 수준였음. 이 부분이 18.2Q 취급고 성장률을 제한하는 주된 이유로 작용. 기존 TV취급고는 소폭 감소가 예상되지만 건강식품, 주방용품, 명품잡화를 중심으로 티커머스 취급고가 분기 평균 500억원 대를 상회하고 있어 TV전체는 +1%가 전망됨"라고 분석했다. 또한 IBK투자증권에서 "2018년 홈쇼핑 업계 전체적으로 티커머스 중심의 TV성장률이 이어짐. 이로 인해 IPTV의 송출수수료는 업체별로 차이는 있지만 최소 30%(yoy) 이상의 인상이 요구됨. 홈쇼핑사의 연초 예상대비 SO수수료 인하도 매우 제한적인 가운데 IPTV의 과도한 수수료 인상으로 전체 송출수수료는 인상이 불가피할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2분기 역시 건강기능식품과 주방,잡화 등 고마진의 TV상품력에 의존하고 있어 절대적 수익성 유지는 충분히 가능할 전망. 또한 경쟁사의 송출수수료 계약 상황과는 달리 17년 말 MSO와 3년만의 재계약을 통해 수익성 위주로 채널 조정을 단행함. 따라서 과도한 프로모션에 의한 외형 성장보다는 수익성 안정화에 주력할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 143,818 | 150,000 | 133,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 133,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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