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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "모멘텀은 제한적이나…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 8일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "모멘텀은 제한적이나 저평가 메리트를 기반으로 주가 완만한 반등 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다. KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "2018년에 실적 모멘텀은 제한적일 전망이지만 밸류에이션 메리트에 기반해 주가가 완만하게 반등할 것으로 기대된다. 자산 가치 대비로도 저평가 받고 있는데, 순현금 7,171억원과 관계기업 지분가치 (20% 할인 적용) 3,701억원을 합산한 금액이 시가총액의 82%를 차지하고 있다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "회계기준 변경 요인을 제거한 취급고 및 영업이익 성장률은 각각 +6%, -11%이며, 전년동기 일회성 이익 (적립금 부가세 환급금 79억원)까지 제거한 영업이익 성장률은 +7%에 달한다. 견조한 취급고 성장률을 기록한 것은 수익성이 좋은 미용, 건강 제품의 판매가 호조를 보이고, 렌탈상품과 가전 판매 역시 양호했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2018년 별도 취급고는 3조 7,675억원 (+4% YoY)으로 예상되고, 별도 영업이익은 전년도 (2017년) 일회성 이익 119억원, 회계기준 변경, SO수수료 인상 등으로 1,388억원 (-7% YoY)을 기록할 전망. 1Q18 SO수수료는 전년동기와 유사한 수준이었으나 2Q18부터는 SO수수료가 인상될 가능성이 높으며, 2018년 연간 인상률은 +4%로 내외로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 153,000 | 176,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 176,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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