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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "본업은 무난, 렌탈…" BUY(I)-유안타증권
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| 유안타증권에서 30일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "본업은 무난, 렌탈사업은 부담"라며 투자의견을 'BUY(I)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 158,000원을 내놓았다. 유안타증권 차지운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(I)'의견은 유안타증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "무리한 외형 성장보다는 상품믹스 개선 및 PB상품 강화를 통한 수익성 개선 노력이 긍정적이다. 소비자 니즈에 의한 렌탈상품 판매 증가는 거스를 수 없으나 TV홈쇼핑은 고마진 화장품, 건강식품, 보험상품을 중심으로, HMall은 고마진 TV상품 및 패션을 중심으로 상품믹스 개선을 이어간다. 그러나, 현대렌탈케어에 대한 실적부담은 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "현재 동사는 12M FWD PER 11.7x, 순현금 제외 5.6x에 거래 중이다. 주주가치 및 기업가치 증대를 위한 구체적인 현금활용 방안 마련 시 추가적인 기업가치 상승이 가능하다. 하방 리스크로는 하반기 소비여건 개선이 예상보다 약할 가능성, 현대렌탈케어의 영업적자가 예상보다 증가할 가능성, SO수수료 인상폭이 예상을 상회할 가능성이 있다"라고 밝혔다. 한편 "2017년 별도기준 취급고는 3.6조원, 영업이익은 1,534억원으로 전년 대비 각각 4.1%, 16% 성장을 전망한다. 채널 별 취급고 증가율은 TV홈쇼핑 +1.9%, 온라인 +8%, 카탈로그 -23.4%, 기타 +1.7%를 예상한다. 외형 성장보다는 수익성 개선 중심의 영업을 추구하여 경쟁사 대비 취급고 증가율은 낮을 것이다. 영업이익률은 1Q17 포인트 부과세 환급에 따른 영향을 제외하여도 전년 대비 0.2%P 개선된 4%를 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 174,917 | 200,000 | 158,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(I)'의견 및 목표주가 158,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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