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[투데이리포트]현대홈쇼핑, "돋보이는 취급고 성…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 30일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "돋보이는 취급고 성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다. 신한금융투자 박희진, 김규리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "3분기 취급고액은 8,302억원으로 전년동기대비 8.1% YoY 증가가 전망된다. 채널별로는 TV 5.0% YoY, 모바일 11.9% YoY, 인터넷 19.6% YoY 성장이 예상된다. TV채널의 경우 경쟁 업체 대비 양호한 흐름이다. 경쟁사 TV채널 성장률의 경우 3분기에도 역성장이 예상되기 때문이다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "SO송출 수수료 협상은 여전히 진행 중이다. SO송출 수수료는 2014년 기준 2,217억원이 지급되었다. 연간 영업이익 추정치(2016년 기준)가 1,391억원이라는 점을 감안하면 수수료 협상 결과에 따라 이익 예상치는 큰 폭으로 변동된다. 3분기에도 SO송출 수수료에 대한 회계 처리는 보수적으로 반영 중(3분기 10% 수준 인상 반영)이다"라고 밝혔다. 한편 "협상 종료 이후 추정 실적에 대한 재조정은 필요하다. 3분기 예상보다 많은 비용 반영은 아쉽지만 홈쇼핑 업태 중에서는 가장 양호한 취급고 성장을 보이고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 163,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년5월 190,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 180,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 171,385 | 200,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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