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현대증권은 13일 YBM시사닷컴에 대해 2·4분기 실적이 예상치를 상회하는 등 외형은 성장했으나 수익성은 다소 부진했다고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표가 1만6600원은 유지했다.

김혜림 애널리스트는 "YBM시사닷컴의 2분기 매출액은 146억원으로 전년동기 대비 19.2% 증가한 반면 영업이익은 35억원으로 3.3% 감소해 시장컨센서스를 다소 밑돌았다"고 분석했다.

수익성 둔화는 주력사업인 온라인교육 매출의 부진과 MOS 응시자 수 증가에 따른 지급수수료율 인상 때문이라는 설명이다.

김 애널리스트는 "또한 23.4%의 지분을 보유했던 학천미디어의 부도로 인한 지분법손실의 일시적인 반영으로 순이익은 94.8% 감소한 2억원에 그쳤다"고 전했다.

그는 그러나 "유료회원수 정체로 인한 온라인교육부문 부진에도 불구하고 MOS와 콘텐츠 부문의 견조한 성장에 따라 올해 매출이 22.1%, 영업이익도 16.1% 가량 증가하면서 양호한 성장이 지속될 것"이라고 예상했다.

김기훈 기자 core81@asiaeconomy.co.kr
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