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*향후 출시될 신규제품에 주목

3M이 전세계 독점으로 판매중인 반사형편광필름(DBEF) 대체용 전략 제품인 고휘도액정복합필름(CLC) 개발을 마치고 국내 대기업과 샘플테스트를 진행 중으로 금년 4분기 양산승인을 받고 내년부터 본격적으로 매출이 발생될 것으로 전망.

반사형편광필름은 LED TV 판매호조로 인한 공급부족 상태로 시장 규모는 약 1조 2천억원이고, 3M이 독점하고 있어 광학시트 중에서는 이익률이 가장 높음.

또한 4분기 마이크로렌즈와 프리즘 등 2장의 필름을 1장으로 구현한 PTW 제품이 출시될 계획임. 이 제품은 특히 슬림화에 유리해 LED TV의 신모델에 본격적으로 채용될 것으로 예상되어 4분기 이후 동사의 신규 성장동력이 될 것으로 전망함.

*LED TV 확대에 따른 수혜 기대

제품은 대부분 LED TV에 채용되고 있으며, 신제품이 ECO(저전력소비)와 슬림에 적합한 제품이어서 중기적으로 LED TV 확대에 따른 수혜를 기대함.

동사의 반사필름은 얇은 것 2장을 붙여 다른 제품에 비해 열에 강해 LED BLU 반사필름에 거의 독점적으로 납품하고 있으며, 향후 출시될 신제품인 고휘도액정복합필름(CLC) PTW 제품도 LED TV의 효율성을 높일 수 있는 제품이어서 제품화 될 경우 매출 확대를 예상함.

*중장기적 관점에서 매수 유망

대폭적인 실적호조에도 불구하고 2009년과 2010년 예상 P/E가 7.6배와 6.2배인 점을 감안하면 중기적으로 주가는 한 단계 도약할 것으로 전망함. 특히 하반기 이후 출시될 고부가가치 제품인 고휘도액정복합필름과 PTW 신제품에 주목해야 함