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[투데이리포트]에스에프에이, "1Q15 실적 부진..."매수_하이
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| 하이증권은 12일 에스에프에이(056190)에 대해 "1Q15 실적 부진에 따른 주가 조정 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다. 하이증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하이증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "동사에 대한 투자는 1Q15 실적 부진에 따른 주가 조정시 중장기적인 관점에서 접근할 것을 권고한다. 1Q15 동사 실적은 매출액 870억원 (YoY: +52%, QoQ: -47%), 영업이익 25억원 (YoY: -9.5%, QoQ: -90%)으로 전년 동기 대비 매출이 증가하였음에도 불구하고 역사적으로 가장 낮은 영업이익률을 기록했다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "최근 동사의 주력 고객사인 삼성디스플레이의 신규 투자가 점차 축소되고 있는 반면, 상대적으로 중국 업체들의 증설 투자는 활발하다. 이로 인해 중국 시장 신규 진입을 위해 기존 동종 업체들과의 가격 경쟁이 심화되면서 수익성이 하락한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "특히 언론에 보도된 바와 같이 삼성디스플레이는 6세대 Flexible OLED 생산 라인인 A3의 추가 증설 대신 기존 Rigid OLED 생산 라인인 A2의 일부를 전환하는 보완 투자를 검토 중인 것으로 알려졌다. 이에 따라 당초 올해 하반기로 기대했던 A3 Phase2 신규 투자 시기가 내년으로 넘어갈 가능성이 존재한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2014년9월 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 58,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 63,818 | 74,000 | 56,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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