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- 관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 - 관련종목들 상승 우위, 기계,장비업종 +1.53% - 증권사 목표주가 75,600원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.5% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 53,900원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 19일 오전 9시20분 현재 전일대비 1.11% 오른 45,700원을 기록하고 있는 에스에프에이는 지난 1개월간 18.39% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에프에이의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에프에이의 위험을 고려한 수익률은 -9.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에프에이가 속해 있는 코스닥업종은 기계,장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
3S	1위	3.5%	3위	-6.5%	3위	-1.8
유니슨	2위	2.2%	2위	11.4%	2위	5.1
비에이치아이	3위	2.2%	1위	12.3%	1위	5.5
에스에프에이	4위	2.0%	5위	-18.4%	5위	-9.1
젬백스	5위	1.7%	4위	-6.6%	4위	-3.8
기계,장비	-	0.9%	-	-5.0%	-	-5.5
코스닥	-	0.6%	-	-1.3%	-	-2.1

관련종목들 상승 우위, 기계,장비업종 +1.53%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기계,장비업종은 1.53% 상승중이다.

유니슨	7,800원 ▼10(-0.13%)	3S	15,150원 ▲800(+5.57%)
비에이치아이	26,100원 ▲300(+1.16%)	젬백스	34,050원 ▲900(+2.71%)

증권사 목표주가 75,600원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스에프에이의 평균 목표주가는 75,600원이다. 현재 주가는 45,700원으로 29,900원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 이승철 에널리스트가 " 상반기의 기다림, 그만큼 돋보일 하반기, 3분기 이후는 동사의 실적이 뚜렷하게 개선될 것으로 기대된다. 삼성모바일디스플레이가 2분기 중 실시한 A2 Phase 3 추가 투자가 동사의 3분기 실적에 반영되기 때문이다. 이에 따라 동사의 3분기 실적은 매출액 2,040억원(85% QoQ), 영업이익 283억원(146% QoQ)으로 이번 분기 대비 대폭 실적 개선이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했고, 신영증권의 이승철 에널리스트가 " 상반기의 기다림, 그만큼 돋보일 하반기, 3분기 이후는 동사의 실적이 뚜렷하게 개선될 것으로 기대된다. 삼성모바일디스플레이가 2분기 중 실시한 A2 Phase 3 추가 투자가 동사의 3분기 실적에 반영되기 때문이다. 이에 따라 동사의 3분기 실적은 매출액 2,040억원(85% QoQ), 영업이익 283억원(146% QoQ)으로 이번 분기 대비 대폭 실적 개선이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

5월16일에 에스에프에이 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,003.5억	197.2억	171.6억
직전분기 대비	61.1% 감소	46.1% 감소	31.0% 감소
전년동기 대비	45.3% 감소	16.5% 감소	25.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.8%로 업종평균 상회. PER은 10.46으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.6임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스에프에이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	에스에프에이	3S	젬백스	비에이치아이	유니슨
ROE	24.8	6.1	-10.5	9.5	-205.9
PER	10.5	350.4	-	33.7	-
PBR	2.6	21.3	11.3	3.2	5.8
기준년월		2011년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 7월6일부터 기관이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 59,693주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 560,927주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 620,620주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 에스에프에이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.41%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.5%를 보였으며 외국인은 14.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.49%로 가장 높았고, 기관이 36.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 53,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 53,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 53,900원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 50,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 배효점, 김영민(공동대표이사) 신규선임 (2012년 03월 28일)