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[투데이리포트]에스에프에이, "2012년 OLED..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 11일 에스에프에이(056190)에 대해 "2012년 OLED장비 수주기반 확대 확인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다. 한국증권 유종우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "A3라인 투자가 하반기에 본격화될 전망이어서 상반기 수주모멘텀 약화와 실적모멘텀 둔화가 예상되지만, 하반기 기대감 및 타 OLED장비업체 대비 상대적으로 낮은 밸류에이션을 고려하면 동사의 매력도는 높다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "삼성은 2012년 하반기부터 55인치 OLED TV를 양산 판매할 계획을 발표했다. 55인치 TV 패널을 양산하기 위해서는 현재 SMD가 보유하고 있는 8세대 v1라인(8K/month 추정)이 가동되어야 하는데 아직은 준비 단계인 것으로 추정된다. v1라인의 가동과 더불어 8세대 라인 증설이 본격화된다면 하반기 동사의 추가 장비수주도 가능할 것"라고 밝혔다. 한편 "당초 3분기로 예상했던 SMD의 A2 P3라인의 장비발주가 4분기부터 본격화되기 시작했다. 장비업체마다 시점과 규모의 차이가 있지만 동사도 P3라인 장비수주에 성공해 전분기 대비 35%의 매출액 증가가 예상된다. 4분기 매출액은 2,050억원, 영업이익은 254억원(영업이익률 12%)로 전분기 대비 영업이익이 70% 증가한 것으로 추정된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3070.7 | 4229.8 | 7000 | +65.49 | 2050 | +34.81 |
| 영업이익 | 151.9 | 377.6 | 850 | +125.11 | 250 | +26.58 |
| 순이익 | 180.3 | 393.5 | 720 | +82.97 | 210 | +79.64 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 69,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 80,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성 요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | BUY(신규) |
| 목표주가 | 78,111 | 90,000 | 68,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유화증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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