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[투데이리포트]에스에프에이, "더 높이 날기 위한..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 9일 에스에프에이(056190)에 대해 "더 높이 날기 위한 작은 움츠림"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 80,000원으로 내놓았다. 대우증권 황준호, 오세범 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 80,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "동사의 3분기 실적이 예상치를 하회했지만 이월된 대규모 수주와 환율 안정화로 4분기 실적은 급증할 전망이다. 현 주가는 내년 실적 기준 P/E 11배, P/B 2.6배, ROE 26%로 여전히 매력적인 가격이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "4분기 신규 수주는 2,910억원으로 전기대비 160% 급증할 전망이다. 지난 분기에 이월된 대규모 수주와 SMD의 회사채(7,000억원) 발행으로 수주 모멘텀은 더욱 탄력 받을 전망이다. 4분기 매출액은 2,418억원(YoY +32%), 영업이익 326억원(YoY +38%)으로 분기 최대 실적이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "올해 감소했던 해외 사업들이 내년에는 다시 늘어날 전망이다. 지난해 적극적인 해외 영업으로 수출 비중이 34%까지 증가했으나 올해 국내 AMOLED 수주 급증으로 수출 비중이 18%까지 하락했다. 내년 신규 수주는 9,500억원으로 올해 대비 29% 증가할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3070.7 | 4229.8 | 7370 | +74.24 | 2420 | +59.14 |
| 영업이익 | 151.9 | 377.6 | 920 | +143.64 | 330 | +120.91 |
| 순이익 | 180.3 | 393.5 | 800 | +103.3 | 300 | +156.67 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년10월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 80,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(INITIATE) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 77,556 | 90,000 | 68,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'STRONG BUY(INITIATE)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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