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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 혼조세, 기계,장비업종 +1.45% - 증권사 목표주가 78,700원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 68,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 16일 오전 9시25분 현재 전일대비 4.86% 오른 62,600원을 기록하고 있는 에스에프에이는 지난 1개월간 2.03% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에프에이의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에프에이의 위험을 고려한 수익률은 -0.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스닥업종의 위험대비수익률 -3.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에프에이가 속해 있는 코스닥업종은 기계,장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
젬백스	1위	7.5%	5위	-21.6%	4위	-2.8
톱텍	2위	4.5%	2위	10.5%	2위	2.3
에스엔유	3위	4.4%	4위	-15.6%	5위	-3.5
에스에프에이	4위	4.0%	3위	-2.0%	3위	-0.5
오성엘에스티	5위	3.3%	1위	21.6%	1위	6.5
기계,장비	-	1.9%	-	-4.2%	-	-2.2
코스닥	-	1.3%	-	-5.0%	-	-3.8

관련종목들 혼조세, 기계,장비업종 +1.45%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계,장비업종은 1.45% 상승중이다.

톱텍	21,650원 ▲350(+1.64%)	젬백스	23,950원 0 (0.00%)
에스엔유	17,800원 ▲500(+2.89%)	오성엘에스티	24,500원 ▼150(-0.61%)

증권사 목표주가 78,700원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스에프에이의 평균 목표주가는 78,700원이다. 현재 주가는 62,600원으로 16,100원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 부국증권의 장인범 에널리스트가 " 올해 매출액 폭발적인 증가 기대, 동사의 2011년 매출액은 지난해보다 82% 가까이 늘어난 7,684억원으로 예상된다. 매출액이 대폭 증가하는 것은 AM OLED(3,500~4,000억원), 전공정사업, 반도체 크린물류 등의 대규모 수주와 함께 IFRS에 따른 매출인식(인도→진행률)의 전환 때문..." (이)라며 투자의견 Buy(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 키움증권의 김병기, 김성인 에널리스트가 " AMOLED 장비 글로벌 리딩 업체로 성장할 것, 특히 올해 하반기부터는 물류, 모듈 장비뿐만 아니라 전공정 핵심장비의 수주가 가시화될 가능성이 높다는 점이 긍정적이다. 동사는 올해를 기점으로 AMOLED 장비 부문에서 글로벌 Leader로 성장할 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 84,000원을 제시했다.

2월14일에 에스에프에이 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,835.2억	236.1억	229.5억
직전분기 대비	85.6% 증가	320.8% 증가	209.8% 증가
전년동기 대비	49.8% 증가	157.7% 증가	143.4% 증가

에스에프에이 1/4분기(2011년1월~3월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,577.7억	165.7억	144.5억
직전분기 대비	59.6% 증가	195.4% 증가	95.0% 증가
전년동기 대비	223.4% 증가	1050.7% 증가	310.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이지만 현재 6.44%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 44.49로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.77로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스에프에이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	에스에프에이	젬백스	에스엔유	톱텍	오성엘에스티
ROE	10.7	-39.3	7.2	13.9	1.8
PER	44.5	-	75.2	38.0	295.9
PBR	4.8	10.8	5.4	5.3	5.4
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 전일 기관이 4,389주를 순매수했고, 외국인은 40,220주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 64,956주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 7,420주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 57,536주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 에스에프에이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.44%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 12.22%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.77%를 보였으며 기관은 12.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 72.25%로 가장 높았고, 외국인이 14%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 68,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 68,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,000원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 69,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 68,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 68,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* LCD제조장비에 관한 계약을 Shenzhen China Star Optoelectronics Technology Co.,Ltd와 100.7억원에 체결 (2011년2월22일)

[포인트검색]

(주)에스에프에이 집합투자업자등의 의결권행사
(주)에스에프에이 기업설명회(IR) 개최
(주)에스에프에이 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)에스에프에이 매출액또는손익구조30%(자산총액2조원이상인법인은15%)이상변동
3월15일 :2월28일 :2월14일 :2월14일 :