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[투데이리포트]에스에프에이, "본격적인 실적 개선..."BUY_삼성
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| 삼성증권은 15일 에스에프에이(056190)에 대해 "본격적인 실적 개선의 서막"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 74,000원으로 내놓았다. 삼성증권 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 74,000원은 직전에 발표된 목표가 70,000원 대비 5.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "동사의 4분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 86%, 321% 증가한 1,835억원, 236억원을 기록하며 당사의 예상치 및 시장 컨센서스를 크게 능가했는데, 이는 가파른 외형 성장에 기반한 고정비 부담 감소와 디스플레이 전공정 장비/OLED 반 송시스템 등 신규 장비 매출이 수익성을 대폭 개선한 데 기인한다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "지속적인 제품 다변화 노력에 따라, LCD와 AMOLED의 전공정장비, 태양광 스퍼터 등 신규 장비군이 순조롭게 개발되어 신규 장비의 수주 가시성이 현저히 증가하고 있으며, 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있는 주요 고객사의 공격적인 AMOLED/LCD 설비투자로부터 수혜가 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 매출액은 2010년 4,230억원에서 2011년 8,276억원으로 크게 성장하며, 영업이익의 경우 378억원에서 990억원으로 급증할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4308.2 | 3070.7 | 8276 | +169.52 | 1413 | -23 |
| 영업이익 | 535.3 | 151.9 | 990 | +551.74 | 136 | -42.39 |
| 순이익 | 497.8 | 180.3 | 921 | +410.82 | 136 | -40.75 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 70,000원이 고점으로, 반대로 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 74,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 72,300 | 84,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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