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[투데이리포트]에스에프에이, "2011년 실적 개..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 17일 에스에프에이(056190)에 대해 "2011년 실적 개선의 서막"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다. 한국증권 유종우, 정희석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "동사의 2011년 추정 실적을 상향 조정한 이유는 삼성의 2011년 디스플레이 설비투자가 10.8조원으로 전년 대비 61% 증가하고, 특히 동사의 수주가 확대될 수 있는 AMOLED 설비투자가 전년 대비 218% 증가했기 때문"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 4분기 영업이익률은 9.3%로 예상되어 2008년 4분기 이후 가장 높은 수준으로 예상된다. 4분기 예상 매출액 1,768억원에 비하면 영업이익률이 다소 낮지만, 2011년부터는 저수익성 수주 건의 매출 비중이 낮아지면서 수익성 개선이 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "기존 반송장비 외에 LCD용 PECVD나 Sputter, AMOLED 5.5세대용 증착 및 봉지 장비의 공급에 성공한다면 동사의 수주 규모는 우리의 예상을 상회할 수 있다. 5.5세대 증착 및 봉지 장비의 경우 8K capacity 기준 1천억원 규모의 시장으로 AMOLED 시장 확대에 따라 장비 공급업체들의 수혜가 가능하다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4308.2 | 3070.7 | 4160 | +35.47 | 1770 | +79.04 |
| 영업이익 | 535.3 | 151.9 | 310 | +104.08 | 170 | +203.03 |
| 순이익 | 497.8 | 180.3 | 300 | +66.39 | 130 | +75.44 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | BUY[유지] |
| 목표주가 | 66,750 | 79,000 | 58,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 79,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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