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[투데이리포트]에스에프에이, "수주 모멘텀은 향후..."BUY_삼성
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| 삼성증권은 12일 에스에프에이(056190)에 대해 "수주 모멘텀은 향후에도 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 54,000원으로 내놓았다. 삼성증권 장정훈, 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 54,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "2010년 가파르게 증가한 동사의 신규 수주 추이는 2011년에도 안정적으로 발생할 것으로 예상되는데, 이는 주로 불확실성 불구 삼성전자의 중국 Fab투자 또는 11G 투자 가능성은 여전히 높으며, 새롭게 대면적 LCD 투자를 시작한 중국 업체들의 동사 장비 구매 유인이 존재하며, SMD의 OLED 투자와 관련해, 물류장비뿐 아니라 증착/봉지장비로의 수주 확대 역시 가능하기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사는 막대한 수준의 현 수주 잔고를 기반으로 2011년에 꾸준한 실적 성장이 가능할 것으로 전망된다. 동사 매출액은 2010년 4,264억원에서 2011년 8,264억원으로 대폭 성장하며, 영업이익의 경우 각각 344억원에서 913억원으로 급증할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 경우 1) 향후에도 견조한 분기 수주 추이가 지속될 것으로 예상되며, LCD/AMOLED 신규 핵심 장비 개발이 성공적으로 진행되고 있고, 2011년부터 본격적인 실적 개선 모멘텀이 발생할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4308.2 | 3070.7 | 4264 | +38.86 | 1869 | +89.06 |
| 영업이익 | 535.3 | 151.9 | 344 | +126.46 | 203 | +261.79 |
| 순이익 | 497.8 | 180.3 | 323 | +79.15 | 159 | +114.49 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년2월 38,000원까지 내려갔다가 2010년5월 70,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 60,727 | 77,000 | 48,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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