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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우세, 기계,장비업종 -0.64% - 증권사 목표주가 92,000원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.09% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 66,400원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 23일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.6% 하락하면서 56,300원을 기록하고 있는 에스에프에이는 지난 1개월간 17.42% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에프에이의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에프에이의 위험을 고려한 수익률은 -6.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에프에이가 속해 있는 코스닥업종은 기계,장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
DMS	1위	4.0%	5위	-25.7%	3위	-6.4
에스에프에이	2위	2.6%	4위	-17.4%	4위	-6.6
비에이치아이	3위	2.5%	2위	-15.1%	2위	-6.0
에이테크솔루션	4위	2.2%	3위	-16.3%	5위	-7.3
한국정밀기계	5위	2.2%	1위	8.3%	1위	3.7
기계,장비	-	1.1%	-	-4.4%	-	-4.0
코스닥	-	0.8%	-	-3.5%	-	-4.3

관련종목들도 하락 우세, 기계,장비업종 -0.64%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 기계,장비업종이 0.64% 하락하고 있다.

에이테크솔루션	21,100원 ▼1100(-4.95%)	한국정밀기계	28,000원 0 (0.00%)
DMS	11,450원 ▼300(-2.55%)	비에이치아이	21,300원 ▼100(-0.47%)

증권사 목표주가 92,000원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스에프에이의 평균 목표주가는 92,000원이다. 현재 주가는 56,300원으로 35,700원(63%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 대우증권의 황준호 에널리스트가 " 태양광 장비 수주 300억원에 이를 전망, 태양광 장비 수주는 08년 단품 위주로 60억원에 그쳤으나 09년부터 우리에스텍 턴키 모듈 라인을 포함하여 150억원에 이르렀다. 올해 태양광 장비 수주는 또다시 전년 대비 2배 성장한 300억원에 이를 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 92,000원을 제시했다.

5월12일에 에스에프에이 1/4분기(2010년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	487.9억	14.4억	35.2억
직전분기 대비	60.2% 감소	84.3% 감소	62.7% 감소
전년동기 대비	3.8% 증가	흑자전환	2831.7% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스에프에이는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	에스에프에이	한국정밀기계	에이테크솔루션	비에이치아이	DMS
ROE	7.9	15.8	19.2	26.8	1.9
PER	33.0	10.9	25.1	12.4	86.8
PBR	2.6	1.7	4.8	3.3	1.7
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 7월21일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 14,856주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 109,891주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 124,747주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 에스에프에이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.81%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.56%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.09%를 보였으며 외국인은 2.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.78%로 가장 높았고, 기관이 39.73%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 0.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 66,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 66,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 66,400원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 62,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 62,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 62,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 물류자동화시스템에 관한 계약을 아모레퍼시픽과 105.6억원에 체결 (2010년6월7일)