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푸르덴셜증권은 10일 에스에프에이(056190)에 대해 "차별화된 경쟁력은 매력적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 박현, 정혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "동사의 투자포인트는 글로벌 업체들과 대등한 제품 경쟁력, 다양한 산업 분야로의 거래선 다변화, 지속적인 R&D 투자를 통한 제품 라인업 확대, 상대적으로 높은 배당성향과 지분구조 안정화 등이다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "동사의 본격적인 수익성 회복은 신규수주 확대가 예상되는 2010년부터 가능할 것으로 보이는데 이는 거시경기 회복을 바탕으로 그 동안 지연되었던 FPD 설비투자가 집중될 전망이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "통상 1분기에 동사 신규수주는 증가하는 반면, 매출인식은 감소하는 경향이 있다. 특히 2008년 4분기에 매출인식이 앞당겨진 만큼 2009년 1분기 매출액은 전분기대비 60% 감소가 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3808.3	4308.2	3838	-10.91	703	-59.64
영업이익	640.6	535.29	449	-16.12	68	-70.24
순이익	535.1	497.83	429	-13.83	67	-69.06

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 85,000원까지 높아졌다가 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(L)	BUY(L)
목표주가	47,143	56,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090210 매수 47,000 20081106 매수 56,000 20080814 매수 72,000 20080725 매수 85,000 20080509 매수 85,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090210 푸르덴셜 매수 47,000 20090210 우리 매수(유지) 45,000 20090210 굿모닝신한 매수 56,000 20090210 하나대투 매수 50,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.