[투데이리포트]에스에프에이, "자산가치 대비 밸류..."매수(유지)

[투데이리포트]에스에프에이, "자산가치 대비 밸류..."매수(유지)_대우

평민

조회 149 2008/11/06 08:57

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대우증권은 6일 에스에프에이(056190)에 대해 "자산가치 대비 밸류에이션 매력 부각 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다. 대우증권 강윤흠, 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 -25% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "동사는 최근 주가 급락으로 자산가치 대비 밸류에이션 매력이 부각된다. 08년 말 기준 순현금과 토지자산의 장부가치만 해도 현 시가총액의 60% 이상을 차지하고 있다. 이사회 결의를 통해 100억원(시가총액의 4% 수준) 규모의 자사주를 매입하기로 결의했다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2009년 경기 둔화에도 불구하고 유통 부문의 효율성 제고 투자, 제약 부문의 국제 기준에 맞추기 위한 생산 시설 투자 등으로 물류, FA 수주가 견조하게 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 태양전지, 항공, 자동차, 철강 등 기존에 Capa 부족으로 주력하지 못했던 영역에 영업력을 집중하면서 신규 수주가 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3808.3	3067.5	4030	+31.38	1470	+52.92
영업이익	640.6	440.9	470	+6.6	160	+32.45
순이익	535.1	420.4	410	-2.47	130	+23.06

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년11월 110,000원까지 높아졌다가 년월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	65,000	80,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081106	매수(유지)	45,000
20081013	매수(유지)	60,000
20080814	매수(유지)	80,000
20080716	매수(유지)	85,000
20080701	매수(유지)	95,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081106	대우	매수(유지)	45,000
20081106	굿모닝신한	매수	65,000
20081106	한국	매수(유지)	50,000
20081021	하나대투	매수	80,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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