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[머니투데이 전필수 기자]신영증권은 에스에프에이의 실적이 바닥을 지난 것으로 보인다며 투자의견 '매수'를 제시했다. 목표주가는 8만8000원을 제시했다.

이승우 신영증권 애널리스트는 17일 "9월말 기준 수주잔고 급증으로 분기 실적 바닥 지난 것으로 평가된다"며 에스에프에이에 대한 커버리지를 재개했다.

이 애널리스트는 이어 "삼성전자의 LCD 투자 확대 계획과 장비 교차 구매에 의한 매출처 확대 가능성 증가로 2008년 FPD 부문 매출액도 큰 폭 증가가 예상된다"고 말했다.

그는 에스에프에이의 2008년 실적을 매출액 3869억원, 영업이익 515억원으로 예상했다. 2009년 실적은 매출 4527억원, 영업이익 594억원으로 연간 실적 증가세 이어질 것으로 내다봤다.

FPD 반송 시스템 등 SFA의 범용장비는 추가적인 R&D 부담 없이 태양전지 사업에 적용될 수 있어, 그 잠재적 가치를 인정해야 한다고 평가했다.

에스에프에이의 위험 요소로는 전방 산업의 업황 변동성이 높아 수주 전망에 대한 불활실성이 높은 점을 들었다. 이어 휘닉스 디지털테크 등 경쟁사의 성장으로 삼성그룹 내 수주에 있어 사실상 독점적인 위치를 차지했던 SFA의 포지션이 위협받을 수 있다는 점을 꼽았다.

핵융합로 건설 프로젝트, 태양전지 설비 등 아직은 불확실한 분야에 대한 시장의 기대감만으로 단기간 주가가 급등한 것도 부담이라고 신영증권은 지적했다. 아울러 2007년 실적은 시장 컨센서스를 하회할 것으로 예상돼 실망매물이 나올 가능성도 제기했다.

전필수기자 philsu@

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