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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들 혼조세, 기계,장비업종 +0.52% - 증권사 목표주가 71,200원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.6%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.12%, 외국인 21.43% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 55,200원선은 지지대로 작용할 듯

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 12일 오전 10시25분 현재 전일대비 8.7% 오른 60,000원으로 강세를 보이고 있는 에스에프에이는 지난 1개월간 25.7% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 기계,장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에프에이의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에프에이의 위험을 고려한 수익률은 6.7을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 기계,장비업종의 위험대비수익률 0.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에프에이가 속해 있는 기계,장비업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
DMS	4위	2.7%	2위	22.6%	1위	8.3
에스에프에이	3위	3.8%	1위	25.7%	2위	6.7
제이브이엠	5위	2.6%	3위	6.9%	3위	2.6
지엔텍홀딩스	1위	4.5%	4위	0.8%	4위	0.1
진성티이씨	2위	4.4%	5위	-2.8%	5위	-0.6
코스닥	-	0.9%	-	4.4%	-	4.8
기계,장비	-	1.3%	-	1.0%	-	0.7

관련종목들 혼조세, 기계,장비업종 +0.52%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계,장비업종은 0.52% 상승중이다.

DMS	9,920원 ▼430(-4.15%)	지엔텍홀딩스	18,100원 ▼400(-2.16%)
진성티이씨	13,800원 ▲500(+3.76%)	제이브이엠	51,100원 ▼1700(-3.22%)

증권사 목표주가 71,200원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스에프에이의 평균 목표주가는 71,200원이다. 현재 주가는 60,000원으로 11,200원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 굿모닝신한증권의 김지수, 김시정 에널리스트가 " 장기 투자자들에게는 더욱 매력적인 회사, 변동성이 큰 반도체/디스플레이 장비사업이 동사의 성장을 주도하나, FA 시스템과 물류 시스템 분야에서의 높은 시장 지배력을 배경으로 안정적인 매출과 수익이 발생, 전체 사업에 대한 risk를 최소화 하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 69,000원을 제시했고, 한국증권증권의 유종우, 박수미 에널리스트가 " 2008년 성장과 Valuation Re-rating가능성에 초점을 맞추자, 2008년에는 삼성전자의 8-2세대 투자에 따른 수주와 실적 모멘텀 외에 전공정 장비 시장 진입 가능성도 높아, valuation 상승 가능성도 높다. 2008년 동사의 전공정 장비 시장 진입으로 당장 global 장비업체들과 동등한 수준의 valuation이 가능하지는 않겠지만, 동사의 안정적인 실적과 성장성과 더불어 주가는 점차 PER 13배 이상으로 re-rating 될 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 72,000원을 제시했다.

에스에프에이 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	823.7억	113.7억	96.5억
직전분기 대비	3.0% 증가	11.1% 증가	2.6% 증가
전년동기 대비	12.5% 증가	14.8% 증가	8.1% 증가

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 15.39%로 업종평균 상회. PER은 9.54로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스에프에이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	에스에프에이	DMS	지엔텍홀딩스	제이브이엠	진성티이씨
ROE	28.7	9.1	0.7	20.4	12.5
PER	9.5	16.6	407.9	23.1	42.3
PBR	2.7	1.5	2.7	4.7	5.3
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 9월18일부터 외국인들이 14거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 222,709주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 215,814주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 438,523주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.6%로 적정수준 최근 한달간 에스에프에이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.12%, 외국인 21.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.12%를 보였으며 외국인은 21.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.49%로 가장 높았고, 기관이 32.05%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 55,200원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 55,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 53,900원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 55,200원대는 전체 거래의 27.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 53,900원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 55,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 55,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 캐피탈리서치앤매니지먼트컴퍼니, 에스에프에이 지분 1.3% 감소, 보유지분 7.9% (2007년10월8일)* 신고자 캐피탈리서치앤매니지먼트컴퍼니, 에스에프에이 지분 1.9% 감소, 보유지분 9.2% (2007년10월5일)* 신고자 삼성투자신탁운용, 장내매수를 통해 에스에프에이 지분 1.7% 증가, 보유지분 8.3% (2007년8월31일) * 신고자 피델리티펀드, 장내매도를 통해 에스에프에이 지분 1.1% 감소, 보유지분 8.5% (2007년8월22일)* 신고자 피델리티펀드 외8인, 에스에프에이 지분 1.0% 감소, 보유지분 9.5% (2007년7월12일)* 에스에프에이의 최대주주가 기존의 Platinum Asset Management Limited에서 SMALLCAP World Fund, Inc. 외 4명으로 변경됨 (2007년 01월 30일) * 중요내용 공시(최대주주 변경)에 따라 주권매매거래정지, 정지일시 2007년 01월 30일 12:12:56
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