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- 위험대비 수익율 5.4로 최고 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 기계,장비업종 +1.87% - 증권사 목표주가 65,200원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.24%, 외국인 24.76% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 39,800원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비 수익율 5.4로 최고 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 13일 오후 12시50분 현재 전일대비 11.69% 오른 54,000원으로 강세를 보이고 있는 에스에프에이는 지난 1개월간 25.8% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4.7%를 기록했다. 이는 기계,장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에프에이의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에프에이의 위험을 고려한 수익률은 5.4를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 기계,장비업종의 위험대비수익률인 0.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에프에이가 속해 있는 기계,장비업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 기계,장비업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에스에프에이	3위	4.7%	1위	25.8%	1위	5.4
제이브이엠	4위	3.5%	3위	10.6%	2위	3.0
진성티이씨	1위	6.9%	2위	20.6%	3위	2.9
티에스엠텍	5위	3.4%	4위	-12.8%	4위	-3.7
지엔텍홀딩스	2위	4.9%	5위	-26.0%	5위	-5.3
코스닥	-	2.9%	-	-0.8%	-	-0.2
기계,장비	-	2.8%	-	1.6%	-	0.5

관련종목들 혼조세, 기계,장비업종 +1.87%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계,장비업종은 1.87% 상승중이다.

티에스엠텍	19,950원 ▼350(-1.72%)	지엔텍홀딩스	16,650원 ▲800(+5.05%)
진성티이씨	13,150원 ▼350(-2.59%)	제이브이엠	49,000원 ▲1500(+3.16%)

증권사 목표주가 65,200원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 에스에프에이의 목표주가는 65,200원이다. 현재 주가는 54,000원으로 11,200원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 강윤흠, 박연주 에널리스트가 " 자기부상 방식 반도체 이송장비 공동 개발 MOU 체결, 자기 부상 방식의 완전 비접촉 이송 장치란 자기력을 이용해 반도체 공정에 사용되는 부품 및 장비를 바닥과 접촉하지 않고 부상시킨 상태에서 옮기는 장비로, 공정 과정에서 발생하는 각종 먼지 등 오염물 발생을 최소화할 수 있는 장비가 될 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 대우증권의 강윤흠, 박연주 에널리스트가 " Strong Future Ahead, 동사는 매출 규모 및 연구개발 능력, 제조 인프라, 풍부한 투자 여력 등 장비 개발 인프라 측면에서 타 장비업체 대비 독보적이고, 롤 프린팅 장비, 핵융합 발전 장비 등 주요 장비를 공동 개발하는 과정에서 차세대 장비 개발을 위한 핵심 기술이 축적되고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

에스에프에이 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	866.6억	123.0억	103.0억
직전분기 대비	8.4% 증가	20.2% 증가	9.5% 증가
전년동기 대비	18.4% 증가	24.2% 증가	15.3% 증가

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 15.39%로 업종평균 상회. PER은 8.75로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스에프에이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	에스에프에이	티에스엠텍	지엔텍홀딩스	제이브이엠	진성티이씨
ROE	28.7	20.1	0.7	20.4	12.5
PER	8.8	13.3	425.6	20.8	44.3
PBR	2.5	2.7	2.9	4.3	5.6
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 8월14일부터 기관이 21거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 418,983주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 214,284주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 633,267주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 최근 한달간 에스에프에이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.24%, 외국인 24.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.24%를 보였으며 외국인은 24.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.39%로 가장 높았고, 기관이 42.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 39,800원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 39,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 47,000원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 39,800원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 47,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 47,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 47,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 삼성투자신탁운용, 장내매수를 통해 에스에프에이 지분 1.7% 증가, 보유지분 8.3% (2007년8월31일) * 신고자 피델리티펀드, 장내매도를 통해 에스에프에이 지분 1.1% 감소, 보유지분 8.5% (2007년8월22일)* 신고자 피델리티펀드 외8인, 에스에프에이 지분 1.0% 감소, 보유지분 9.5% (2007년7월12일)* 신고자 삼성투자신탁운용, 에스에프에이 지분 6.5% 증가, 보유지분 6.5% (2007년7월6일)* 신고자 피델리티펀드 외9인, 에스에프에이 지분 1.1% 감소, 보유지분 10.6% (2007년6월26일)* 에스에프에이의 최대주주가 기존의 Platinum Asset Management Limited에서 SMALLCAP World Fund, Inc. 외 4명으로 변경됨 (2007년 01월 30일) * 중요내용 공시(최대주주 변경)에 따라 주권매매거래정지, 정지일시 2007년 01월 30일 12:12:56

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(주)에스에프에이 반기검토(감사)보고서제출
8월14일 :
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