[투데이리포트]에스에프에이, "Valuation ..."매수(유지)

[투데이리포트]에스에프에이, "Valuation ..."매수(유지)_한국

평민

조회 109 2007/07/02 08:27

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 2일 에스에프에이(056190)에 대해 "Valuation 할인될 이유가 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다. 한국증권 유종우, 박수미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 에스에프에이(056190)에 대해 "동사는 2001년 상장 이후 06년까지 연평균 33%의 매출액 성장을 보여 왔고, display 산업이 CRT에서 LCD로 변하는 시장 변화에 성공적으로 대응해 온 점을 고려할 경우, 대주주의 부재가 discount 요인으로 작용할 필요는 없다고 판단되며, 최근에 시장에서도 동사 주식이 discount 받을 필요 없다는 인식이 확산되고 있어 valuation 저평가 해소로 인한 주가 상승은 당분간 이어질 수 있을 것"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 FA, 물류 부문은 고객군이 여러 산업에 분포되어 있고, 고객층도 두터워 국내 설비투자 증가에 따른 수주 증가가 기대된다. 07~08년 국내 설비투자 증가로 인한 동사의 수주 증가는 09년까지 동사 실적에 긍정적인 영향을 줄 것"라고 밝혔다. 한편 "08년 삼성전자의 차세대 설비 투자와 국내 설비투자 증가가 예상되기 때문에 08~09년에는 07년의 실적 정체에서 벗어나 실적 모멘텀도 있을 것으로 예상되어 주가 상승을 이어갈 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3513.4	3808.3	3417	-10.27	971	+57.86
영업이익	466.9	640.6	524	-18.2	176	+134.67
순이익	411	535.1	457	-14.6	146	+116.62

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 45,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 58,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	56,667	62,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대한투자증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070702	매수(유지)	58,000
20070516	매수(유지)	44,000
20070402	매수(유지)	44,000
20070328	매수	42,000
20070214	매수(유지)	42,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070702	한국증권	매수(유지)	58,000
20070628	대한투자	매수(신규)	62,000
20070411	굿모닝신한	매수	50,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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