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- 위험대비수익률 -4.0으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 증권사 목표주가 48,200원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.56%, 외국인 42.67% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 37,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.0으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 6일 오후 12시55분 현재 전일대비 1.78% 하락하면서 35,850원을 기록하고 있는 에스에프에이는 지난 1개월간 8.08% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 기계,장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에프에이의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에프에이의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 기계,장비업종의 위험대비수익률인 -2.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에프에이가 속해 있는 기계,장비업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
미래컴퍼니	1위	4.5%	1위	-1.2%	1위	-0.2
고영	2위	3.9%	4위	-9.3%	3위	-2.3
톱텍	3위	2.8%	5위	-37.6%	5위	-13.4
에스에프에이	4위	2.0%	3위	-8.1%	4위	-4.0
젬백스	5위	2.0%	2위	-2.4%	2위	-1.1
코스닥	-	1.3%	-	0.1%	-	0.1
기계,장비	-	1.1%	-	-3.1%	-	-2.8

위험대비수익률 -4.0으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 6일 오후 12시55분 현재 전일대비 1.78% 하락하면서 35,850원을 기록하고 있는 에스에프에이는 지난 1개월간 8.08% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 기계,장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에프에이의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에프에이의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 기계,장비업종의 위험대비수익률인 -2.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에프에이가 속해 있는 기계,장비업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
미래컴퍼니	1위	4.5%	1위	-1.2%	1위	-0.2
고영	2위	3.9%	4위	-9.3%	3위	-2.3
톱텍	3위	2.8%	5위	-37.6%	5위	-13.4
에스에프에이	4위	2.0%	3위	-8.1%	4위	-4.0
젬백스	5위	2.0%	2위	-2.4%	2위	-1.1
코스닥	-	1.3%	-	0.1%	-	0.1
기계,장비	-	1.1%	-	-3.1%	-	-2.8

증권사 목표주가 48,200원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스에프에이의 평균 목표주가는 48,200원이다. 현재 주가는 35,850원으로 12,350원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 김동원, 황고운, 김형태 에널리스트가 " 양호한 실적 성장 지속 전망, 신규수주 금액 기준 2017~2018년 에스에프에이의 삼성디스플레이 (SDC) OLED 수주 비중은 50% 수준으로 높다. 따라서 에스에프에이의 실적 및 주가 방향성은 향후 삼성디스플레이 신규 투자 시기와 강도에 따라 결정될 전망이다. 2019년 삼성디스플레이의 QD-OLED 신규 투자는 8세대 파일럿 라인에서 상업 생산의 양산성 검증과 적용 기술 등이 확정된 이후 본격화될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 43,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이승우 에널리스트가 " 안정성과 기대감의 조합 , 2018년 실적은 매출 1.57조원, 영업이익 2,168억원으로 전년 대비 18%, 8% 감소할 것으로 보인다. 삼성의 디스플레이 투자가 급감한데다, 기대했던 중국 디스플레이 업체들의 투자도 지연되었기 때문이다. 클린물류 시스템도 하반기 HKC의 8.6세대 LCD 시스템을 수주하긴 했으나, 시장 기대 수준에는 미치지 못했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.05%로 업종평균 상회. PER은 6.64로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.35임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스에프에이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	에스에프에이	고영	미래컴퍼니	톱텍	젬백스
ROE	20.3	15.3	25.5	36.4	-18.0
PER	6.6	33.9	18.3	2.1	-
PBR	1.4	5.2	4.7	0.8	3.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 12월3일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 118,904주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 80,164주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 38,740주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 최근 한달간 에스에프에이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.91%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.56%, 외국인 42.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.56%를 보였으며 개인은 26.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.05%로 가장 높았고, 개인이 33.62%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 37,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 37,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,900원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,050원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 37,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 37,050원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.