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SK증권에서 19일 신한지주(055550)에 대해 "오버행 이슈 감안해도 상대적으로 저평가 심화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 신한지주(055550)에 대해 "최근 밸류업 기대감에 기반한 주가 상승세에서 동사의 주가 상승이 상위 3사 중 가장 더딘 모습이 나타난 요인으로 오버행 리스크를 제시. 현재까지 어피니티(520 만주, 530 만주), EQT(구 베어링 PE)(929만7천주), IMM(380만주) 등 주요 PE들이 동사 지분을 매각하는 모습이 나타났으며 칼라일이 EB 물량을 전량 처분함에 따라 오버행 리스크가 어느정도 해소된 KB 금융과 달리 동사의 경우 여전히 PE 잔여 지분이 남아있는 만큼 오버행 우려가 계속되고 있는 것으로 보임. 다만 최근 주가 기준으로 동사와 KB 금융 간 밸류에이션 갭은 다소 크게 벌어진 반면 하나금융과의 밸류에이션 갭은 크게 좁혀지는 모습이 나타났는데 동사의 비은행 사업 포트폴리오, 24 년 총 주주환원율 목표 40%등을 종합적으로 감안했을 때 현재 주가는 오버행 리스크를 감안해도 상대적으로 저평가가 심화되었다고 판단."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2024E 지배순이익은 4 조 4,441 억원(+1.7% YoY)이 예상. H 지수 ELS 배상과 관련하여 구체적 내용은 밝혀지지 않았지만 과거 사모펀드 이슈 관련 배상이 주로 영업외비용으로 처리된 점을 참고하여 이와 관련하여 연간 약 3,000 억원의 영업외비용이 발생한다고 가정. Credit Cost 의 경우 보수적으로 2 조원 수준의 대손비용이 지속된다는 가정을 바탕으로 0.5%(-7bp YoY)를 예상. 타사와 달리 동사의 경우 매 분기마다 자사주 매입/소각을 추진할 것으로 예상되며 지속적인 주주 환원을 바탕으로 중장기적으로 안정적인 기업가치 제고가 나타날 것으로 예상. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 51,000원이 고점으로, 반대로 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 57,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.03.19 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2024.02.13 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2024.01.12 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.19 목표가 57,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.02.14 목표가 56,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.02.13 목표가 53,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.02.13 목표가 58,000 투자의견 BUY 교보증권